Chỉ số MSCI World Index, theo dõi giá cổ phiếu ở các nền kinh tế tiên tiến, đóng cửa ở mức 2.336,36 tính theo đồng nội tệ vào 5/9. Nó đã phục hồi chỉ còn 2% so với con số cuối tháng 7 sau khi chính phủ Trung Quốc vào ngày 27/8 công bố các biện pháp mới để nâng giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, MSCI World with China Exposure Index, theo dõi 52 thành phần từ chỉ số lớn hơn phụ thuộc nhiều vào doanh thu của Trung Quốc, vẫn thấp hơn 4% so với thời điểm cuối tháng 7.

Sự trì trệ này một phần xuất phát từ lĩnh vực hàng hóa, trong đó suy thoái bất động sản ở Trung Quốc đã làm giảm nhu cầu về thép và các vật liệu khác dùng trong xây dựng.

Tập đoàn kim loại Fortescue của Úc, thu hút hơn 80% doanh thu từ Trung Quốc, đã giảm 8% so với cuối tháng 7 tính đến ngày 5/9. Nhà sản xuất thép ArcelorMittal cũng giảm 8%.

Chỉ số xi măng của Sở giao dịch chứng khoán Đài Loan giảm 4%. Các thành phần của nó có xu hướng thực hiện một lượng lớn hoạt động kinh doanh trên đất liền.

Chỉ số quản lý mua hàng đối với lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc đã tăng trong tháng 8 nhưng vẫn ở dưới mức bùng nổ hoặc phá sản là 50 trong tháng thứ năm liên tiếp. Với việc chỉ số PMI phi sản xuất cũng có xu hướng giảm, những nghi ngờ ngày càng gia tăng về tính hiệu quả của các biện pháp kích thích vốn bị giới hạn về phạm vi của Trung Quốc.

Triển vọng kinh tế ngày càng tồi tệ ở Trung Quốc cũng đang đè nặng lên đầu tư vốn. Cổ phiếu của Fanuc và Yaskawa Electric, công ty sản xuất robot công nghiệp, lần lượt giảm 3% và 5%.

Nhà sản xuất động cơ Nidec giảm 9%, trong khi nhà sản xuất thiết bị điện tử Omron giảm 7%.

Tâm lý kinh tế ngày càng tồi tệ của Trung Quốc và giá trị tài sản giảm đang ngày càng được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu cho các mặt hàng có giá trị lớn.

Cổ phiếu của BMW, vốn phụ thuộc vào Trung Quốc với khoảng 30% doanh thu, đã giảm 13% từ cuối tháng 7 đến ngày 5/9. Tesla, công ty phụ thuộc vào Trung Quốc hơn 20%, đã giảm 4%.

Qualcomm giảm 12%, kéo theo nhu cầu về điện thoại thông minh dự kiến sẽ giảm.

Tác động đang lan rộng sang các thương hiệu xa xỉ có tỷ lệ bán hàng thấp hơn ở Trung Quốc đại lục nhưng vẫn phụ thuộc nhiều vào khách hàng giàu có ở Trung Quốc, kể cả khi họ đi du lịch nước ngoài. LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton giảm 10%.

Có lo ngại rằng sự sụt giảm có thể lan rộng ngay cả đến các công ty ít tiếp xúc với Trung Quốc nếu các doanh nghiệp ở đó tăng cường xuất khẩu giá rẻ để bù đắp cho nhu cầu chậm chạp trong nước.

Koji Toda, nhà quản lý quỹ cấp cao tại Resona Asset Management, cho biết: "Một loạt nhà sản xuất có thể bị ảnh hưởng nếu Trung Quốc rơi vào tình trạng dư cung và bắt đầu giảm phát xuất khẩu".

Thép là một ví dụ điển hình. Trong khi những công ty như Nippon Steel đã đạt được hiệu quả hoạt động mạnh mẽ gần đây, thì việc sản xuất quá mức ở Trung Quốc có thể khiến giá thép giảm mạnh.

Một nhà quản lý đầu tư cấp cao tại Sompo Asset Management cho biết: "Chúng tôi đang điều chỉnh vị thế của mình với giả định rằng lợi nhuận trong ngành thép có thể đột ngột giảm một nửa trong tương lai".

(Nguồn: Nikkei)