Ả Rập Saudi và Nga đã thu về thêm hàng tỷ USD từ dầu mỏ trong những tháng gần đây, mặc dù bơm ít thùng hơn, sau khi việc cắt giảm sản lượng của họ khiến giá dầu thô tăng vọt.

Việc cắt giảm là một chiến lược rủi ro, cả về mặt tài chính và chính trị. Nhưng họ dường như đang mang lại lợi ích cho hai thành viên quan trọng nhất của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh do Nga dẫn đầu, hay OPEC+. Theo tính toán của công ty tư vấn Energy Aspects, việc tăng giá đang bù đắp cho sự sụt giảm về khối lượng bán hàng.

Dòng vốn đang giúp Ả Rập Saudi, dưới thời Thái tử Mohammed bin Salman , tài trợ cho các dự án đắt tiền trong nước và tiếp tục chiến dịch thúc đẩy đầu tư nhằm gây ảnh hưởng ở nước ngoài . Khoản tiền bổ sung này cũng đảm bảo cho Tổng thống Nga Vladimir Putin có thể duy trì cuộc chiến ở Ukraina.

Phân tích của Energy Aspects cho thấy doanh thu từ dầu mỏ ở Ả Rập Saudi trong quý này có thể tăng gần 30 triệu USD/ngày so với giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6, hoặc tăng khoảng 5,7%. 

Trong toàn bộ thời gian ba tháng, số tiền đó sẽ tương đương với khoảng 2,6 tỷ USD. Dữ liệu cho thấy doanh thu từ dầu mỏ của Nga có thể tăng khoảng 2,8 tỷ USD.

Một số nhà quan sát thị trường cho biết những thành công này có thể khiến nhóm xem xét nhiều hạn chế hơn nữa đối với nguồn cung toàn cầu. "OPEC+ nắm rất nhiều quyền lực. Bạn có thể tranh luận rằng thậm chí còn nhiều điều hơn nữa sẽ xảy ra", Saad Rahim, nhà kinh tế trưởng tại Trafigura cho biết.

Nhóm này đã gây áp lực lên thị trường dầu mỏ trong nhiều tháng, nhưng cho đến gần đây, hành động của nhóm này đã được bù đắp bởi những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu và tăng trưởng chậm chạp của Trung Quốc, khiến giá dầu giao dịch trong phạm vi khá hẹp.

Tháng 10 năm ngoái, các thành viên cho biết họ sẽ cắt giảm sản lượng 2 triệu thùng mỗi ngày, mức cắt giảm lớn nhất kể từ khi đại dịch bắt đầu. Vào tháng 5, một nhóm nhỏ hơn do Saudi dẫn đầu đã đưa ra mức cắt giảm thứ hai hơn 1 triệu thùng mỗi ngày. 

Vương quốc này đã bổ sung thêm mức cắt giảm 1 triệu thùng mỗi ngày vào tháng Bảy. Sau đó, Ả Rập Saudi và Nga cho biết vào ngày 5/9 rằng họ có kế hoạch gia hạn cắt giảm sản lượng cho đến cuối năm nay.

Dầu thô Brent chuẩn toàn cầu đã tăng 25% trong quý này và được giao dịch ở mức cao tới 95 USD/thùng trong những ngày gần đây, mặc dù gần đây nó đã giảm trở lại một cách khiêm tốn. Hợp đồng được giao dịch tích cực nhất đóng cửa ở mức 92,43 USD vào ngày 27/9.

Các nhà dự báo của OPEC+ dự đoán mức thâm hụt toàn cầu là 3,3 triệu thùng/ngày trong quý 4 và nhiều nhà phân tích dầu mỏ hiện kỳ vọng giá dầu Brent chuẩn sẽ sớm vượt ngưỡng 100 USD/thùng.

"Đó không còn là một quyết định táo bạo nữa" . "Giá cả sẽ ngày càng cao hơn. Nguồn cung về cơ bản là thắt chặt", Livia Gallarati, nhà phân tích thị trường dầu mỏ tại Energy Aspects , cho biết.

Chiến lược giảm sản lượng tiềm ẩn nhiều rủi ro vì một nhà sản xuất dầu lớn có thể mất thị phần vào tay các quốc gia đối thủ và nếu sự thiếu hụt này không thể thúc đẩy giá cả thì doanh thu có thể bị sụt giảm lớn. Chi phí năng lượng cao cũng không được ưa chuộng ở Washington vì chúng có thể gây ra áp lực lạm phát mới cho nền kinh tế Mỹ.

Theo ước tính của Rystad Energy, chi phí sản xuất ở Ả Rập Saudi và Nga thấp, trung bình lần lượt là 9,30 USD và 12,80 USD một thùng vào năm ngoái. Những chi phí thấp đó có nghĩa là phần lớn doanh thu từ xuất khẩu dầu có thể được chuyển thành lợi nhuận.

Giá cao hơn được chào đón đối với Ả Rập Saudi, nơi có lịch sử bùng nổ và phá sản liên quan đến sự biến động của thị trường dầu mỏ và một phần là do thành tích hỗn hợp với các dự án phát triển lớn.

Theo Capital Economics, quốc gia này đã tăng cường chi vốn, chi tiêu vốn nhiều hơn 37% trong nửa đầu năm 2023 so với cùng kỳ năm ngoái. Công việc đã bắt đầu với một siêu dự án trị giá 500 tỷ USD vào năm 2030, thành phố mới Neom, được quy hoạch có quy mô bằng Massachusetts.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế ước tính hồi đầu năm nay rằng giá dầu hòa vốn của Riyadh để cân bằng ngân sách là khoảng 81 USD/thùng. Các nhà phân tích cho biết, nếu Ả Rập Saudi tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút đầu tư nước ngoài vào các dự án như Neom, thì mức hòa vốn có thể tăng lên gần 100 USD.

Trong khi đó, Nga đang chi mạnh tay trong cuộc chiến ở Ukraina. Theo Oxford Economics, trong quý đầu tiên của năm nay, chi tiêu đã tăng 35%, tăng gần 2.000 tỷ rúp, tương đương khoảng 20,7 tỷ USD so với một năm trước đó. Chính phủ đã thâm hụt ngân sách kể từ giữa năm ngoái.

Loại dầu phổ biến nhất của Nga, được gọi là Urals, đã giao dịch trên 75 USD/thùng trong những ngày gần đây. Con số này tăng so với mức trung bình quý 2 là 56 USD do ngân hàng trung ương Nga báo cáo và trên mức trần 60 USD do G7 quốc gia tiên tiến áp đặt nhằm hạn chế doanh thu từ dầu mỏ của Nga.

Tuần trước, Điện Kremlin đã cấm xuất khẩu dầu diesel và xăng, gây thêm hạn chế cho nguồn cung năng lượng thế giới. Giá dầu diesel toàn cầu tăng vọt do lo ngại về khối lượng khan hiếm hơn trong một thị trường vốn đã thắt chặt.

Helima Croft, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại RBC Capital Markets , cho biết: "Đây là việc Nga vũ khí hóa năng lượng một lần nữa . Bà nói: Với thị trường các sản phẩm dầu mỏ "cực kỳ thắt chặt, đây thực sự là điều đáng lo ngại". The Wall Street Journal đưa tin, cuộc chiến giữa Điện Kremlin và các công ty dầu mỏ trong đó có Rosneft vì tình trạng thiếu nhiên liệu là một yếu tố khác dẫn đến lệnh cấm.

Một số nhà kinh tế vẫn dự đoán tăng trưởng sẽ chậm lại ở Ả Rập Saudi và Nga do việc cắt giảm sản lượng. Nhưng điều đó phần lớn phản ánh sự khác biệt trong cách tính tổng sản phẩm quốc nội thực tế hoặc được điều chỉnh theo lạm phát, James Swanston, nhà kinh tế học tại Capital Economics, cho biết. Ông cho biết thước đo sản lượng kinh tế này được tính bằng khối lượng thay vì giá cả.

"Nếu chúng ta chỉ nhìn vào giá dầu, tương lai của họ sẽ tươi sáng hơn". "Nó có thể không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi kinh tế, nhưng nó giúp họ tiếp tục chi tiêu", ông Swanston nói,

(Nguồn: The Wall Street Journal)