Kể từ khi trở thành Giám đốc điều hành tại Berkshire Hathaway vào năm 1965, Warren Buffett đã mang lại lợi nhuận gộp hàng năm là 19,8% cho các nhà đầu tư, đủ để biến khoản đầu tư 100 USD thành 4,4 triệu USD ngày nay. 

Thành tích thành công kéo dài của Buffett là một lý do khiến các nhà đầu tư háo hức chờ đợi công bố báo cáo hàng quý của Berkshire cho thấy, các cổ phiếu mà tập đoàn này đã mua và bán trong quý.

Trong ba quý vừa qua, Berkshire Hathaway đã trực tiếp mua cổ phiếu của Chubb (NYSE: CB) và giữ bí mật việc mua bán này trong hai quý. Berkshire sở hữu 26 triệu cổ phiếu của công ty bảo hiểm tính đến ngày 31/3, trị giá khoảng 7,2 tỷ USD vào thời điểm này. 

Đây là lý do vì sao Chubb là lựa chọn của Giám đốc điều hành Berkshire Hathaway Warren Buffett.

Tại sao Buffett bị thu hút bởi đầu tư bảo hiểm

Buffett yêu thích ngành bảo hiểm, ông nhớ lại những ngày còn là sinh viên tại Trường Kinh doanh Columbia. Vào thời điểm đó, Buffett đã học hỏi từ Benjamin Graham, người đã đầu tư vào GEICO vào năm 1948. Đây là một trong những tài sản sinh lời tốt nhất trong sự nghiệp của Graham.

Khi Buffett mua lại Berkshire Hathaway vào năm 1965, đó là một công ty dệt may đang thất bại và hầu như không thể tồn tại được. Năm 1967, Berkshire mua lại công ty bảo hiểm National Indemnity, công ty được Buffett coi là bước ngoặt trong lịch sử của Berkshire Hathaway.

Dòng tiền của các công ty bảo hiểm khiến các khoản đầu tư trở nên hấp dẫn, đó là lý do tại sao Buffett tiếp tục đầu tư mạnh vào chúng. Vài năm trước, Berkshire Hathaway đã mua lại Alleghany với giá 11,6 tỷ USD, bổ sung vào danh sách các công ty bảo hiểm thuộc sở hữu của Berkshire Hathaway, bao gồm GEICO, National Indemnity, Berkshire Hathaway Primary Group và Berkshire Hathaway Reinsurance Group.

Chubb là một trong những công ty quản lý rủi ro lớn nhất và tốt nhất

Chubb là một trong những công ty bảo hiểm tài sản và thương vong lớn nhất thế giới, cung cấp nhiều hợp đồng bảo hiểm khác nhau, bao gồm bảo hiểm ô tô cá nhân, chủ sở hữu nhà, tai nạn và sức khỏe, nông nghiệp và tái bảo hiểm.

Công ty có lịch sử quản lý rủi ro xuất sắc, bạn có thể quan sát điều này qua tỷ lệ kết hợp của nó. Số liệu bảo hiểm thiết yếu này là tổng chi phí yêu cầu bồi thường (số tiền công ty bảo hiểm chi trả cho hợp đồng) và chi phí (như bồi thường cho nhân viên hoặc chi phí cố định) chia cho phí bảo hiểm mà công ty thu.

Trong hai thập kỷ qua, tỷ lệ kết hợp trung bình của Chubb là 90,8%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ngành là 100%. Điều này quan trọng vì nó chuyển thành dòng tiền tự do mà công ty sử dụng để trả cổ tức, mua lại cổ phiếu hoặc đầu tư vào những thứ như trái phiếu và cổ phiếu. Sự tăng trưởng vững chắc của Chubb là lý do khiến công ty này tăng cổ tức trong 31 năm liên tiếp.

Một lợi ích khác của việc đầu tư vào bảo hiểm là thời điểm của dòng tiền. Các công ty bảo hiểm thu phí bảo hiểm trả trước và thanh toán các yêu cầu bồi thường sau này. 

Trong khoảng thời gian đó, công ty có thể đầu tư số tiền này, được gọi là "thả nổi", thường vào tín phiếu kho bạc ngắn hạn. Khi hợp đồng bảo hiểm hết hạn, các công ty vẫn giữ được lợi nhuận và có thể xây dựng danh mục đầu tư mở rộng theo thời gian.

Chubb có danh mục đầu tư trị giá 113 tỷ USD, chủ yếu đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định. Năm ngoái, công ty kiếm được 4,9 tỷ USD thu nhập từ đầu tư, tăng 32% so với năm trước và lợi suất trên tài sản đầu tư trung bình tăng từ 3,4% lên 4,2% do được hưởng lợi từ lãi suất tăng. Trong 6 tháng đầu năm 2024, thu nhập đầu tư ròng của Chubb đã tăng thêm 27% so với năm ngoái.

Chubb có vị trí tốt

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay và năm tới, điều này có thể tác động tiêu cực đến danh mục đầu tư của Chubb trong ngắn hạn. Tuy nhiên, một số người tham gia thị trường lâu năm cho rằng lãi suất có thể tiếp tục tăng cao.

Ví dụ, Howard Marks của Oaktree Capital Management đã mô tả một "sự thay đổi lớn", nói rằng: "Vì nhiều lý do, Fed sẽ không quay trở lại mức lãi suất cực thấp trong 13 năm qua" trong một cuộc phỏng vấn năm 2023 trên podcast Motley Fool Money. 

Nếu đúng như vậy, các công ty bảo hiểm như Chubb sẽ được hưởng lợi nhờ kiếm được nhiều thu nhập từ lãi hơn mức có thể đạt được trong một thập kỷ rưỡi trước.

Giám đốc điều hành JPMorgan Chase, Jamie Dimon cũng cảnh báo rằng "vẫn còn nhiều lực lạm phát ở phía trước" do thâm hụt tài chính, lãi suất tăng và lạm phát cao dai dẳng. Chubb đã là một công ty vững chắc để sở hữu và nếu áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn, thì Chubb có khả năng định giá để thích ứng với chi phí ngày càng tăng, mang lại tiềm năng vượt trội trong thập kỷ tới và hơn thế nữa.

(Nguồn: Yahoo Finance)