Nhận định giá vàng tuần qua

Vàng đã trải qua một tuần giao dịch đầy khó khăn từ ngay phiên đầu tuần 14/8. Giá vàng thế giới đã chạm mức thấp nhất trong hơn 5 tuần, do ảnh hưởng bởi đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên.

Khả năng Fed tăng lãi suất đã kìm hãm giá vàng thế giới ở mức thấp, dù cho đồng USD yếu đi trong phiên 15/8.

Bộ Thương mại Mỹ ngày 15/8 cho biết doanh số bán lẻ của nước này tăng 0,7% trong tháng trước, cao hơn mức tăng dự đoán 0,4% mà giới chuyên gia đưa ra trong cuộc khảo sát của hãng tin Reuters, cho thấy nền kinh tế lớn nhất thế giới đang tiếp tục tăng trưởng vào đầu quý 3.

Chuyên gia Edward Moya của công ty OANDA, cho rằng số liệu ấn tượng này sẽ khiến Fed vẫn phải tính đến khả năng tiếp tục tăng lãi suất.

Everett Millman, nhà phân tích thị trường tại công ty kinh doanh kim loại quý Gainesville Coins, cho hay tình hình kinh tế nói chung có vẻ tốt hơn so với ba tháng trước và lạm phát dường như đang giảm theo cách mà Fed mong muốn, và trong bối cảnh đó, nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng sẽ ít đi.

Giá vàng đã giảm hơn 8%, hay hơn 170 USD/ounce, kể từ khi "leo" lên mốc quan trọng 2.000 USD/ounce hồi đầu tháng 5/2023, do lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng mạnh làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

Giá vàng thế giới gần như đi ngang trong phiên ngày 18/8, nhưng lại hướng đến tuần giảm giá thứ ba liên tiếp khi dữ liệu kinh tế khả quan gần đây của Mỹ làm tăng khả năng lãi suất sẽ được duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Vào sáng 19/8 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay ổn định ở mức 1.887,79 USD/ounce, nhưng giảm 1,4% trong tuần này. Giá vàng kỳ hạn của Mỹ nhích nhẹ 0,1% lên 1.916,5 USD/ounce.

Đồng USD giảm 0,2% giúp hạn chế đà giảm giá của vàng trong phiên và khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các tiền tệ khác.

Phillip Streible, chiến lược gia trưởng về thị trường tại Blue Line Futures, Chicago, cho biết vàng gặp khó khi cạnh tranh với các công cụ sinh lời khác như trái phiếu. Kim loại quý này dường như không phải là một loại tài sản lý tưởng trong điều kiện hiện tại.

Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của Saxo Bank, cho biết vàng có thể tiếp tục phải vật lộn để thu hút nhu cầu từ các nhà đầu tư cho đến khi có sự kiện nào đó xảy ra, chẳng hạn như đồng USD yếu hơn, hoặc Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được cho là chuyển trọng tâm sang cắt giảm lãi suất.

Theo công cụ Fedwatch của CME, các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ giữ lãi suất trong khoảng 5,25-5,5% cho đến năm 2024.

Các chiến lược gia tại Macquarie vẫn dự báo rằng xu hướng giảm phát và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng sẽ dẫn đến việc nới lỏng chính sách, qua đó hỗ trợ giá vàng.

Lợi suất trái phiếu tăng do Fed có vẻ sẽ duy trì các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ đang tạo ra một môi trường đầy thách thức đối với vàng giá vàng và tâm lý trái chiều trên thị trường không cho thấy giá sẽ sớm tăng cao hơn đáng kể.

Dự báo giá vàng tuần tới

Khảo sát giá vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy các nhà phân tích Phố Wall dự báo giá vàng sẽ giảm đáng kể trong thời gian tới, trong khi tâm lý của các nhà đầu tư bán lẻ gần như cân bằng.

Theo các nhà phân tích, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên, đạt mức cao mới trong 15 năm vào thứ Năm, vẫn là một trở ngại đáng kể đối với vàng. Họ lưu ý rằng chi phí cơ hội gia tăng của vàng cũng đang ngăn vàng thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn khi nền kinh tế Trung Quốc đang chậm lại khiến các nhà đầu tư lo sợ.

Ed Moya, nhà phân tích thị trường cao cấp tại OANDA cho biết: "Lợi suất đang ở mức hỗ trợ các chính sách tiền tệ của Fed và đó là một môi trường khó khăn đối với vàng". "Sẽ có lúc vàng hấp dẫn trở lại, nhưng bây giờ thì không".

Bất chấp những khó khăn, Moya nói rằng ông trung lập với vàng trong tuần tới vì lợi suất trái phiếu có thể gần đạt đỉnh. Ông nói thêm rằng đà bán vàng dường như đang chậm lại.

"Để duy trì áp lực bán vàng, lợi suất trái phiếu toàn cầu có thể cần phải tăng cao hơn", ông nói.

Tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích cho biết giá vàng thấp hơn có nhiều khả năng trong thời gian tới. Ngày càng có nhiều kỳ vọng rằng Chủ tịch Fed Jerome Powell, phát biểu tại cuộc họp thường niên của ngân hàng trung ương Jackson Hole vào tuần tới, sẽ duy trì xu hướng diều hâu của mình và lãi suất tín hiệu sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn.

"Các thị trường hiện đang định giá trong thời gian dài lãi suất của Mỹ tăng cao, một động lực hỗ trợ đồng USD và là tin xấu đối với kim loại quý. Ricardo Evangelista, nhà phân tích cao cấp tại ActivTrades, cho biết trong bối cảnh đó, giá vàng có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực, với mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo là 1.875 USD.

16 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia cuộc khảo sát về giá vàng của Kitco. Trong đó, 10 chuyên gia (63%) cho rằng giá vàng sẽ giảm trong tuần tới, 2 chuyên gia khác (13%) cho rằng giá sẽ tăng và 4 chuyên gia (25%) cho rằng giá vàng đang đi ngang.

Trong khi đó, 941 phiếu bầu đã được bỏ trong các cuộc thăm dò trực tuyến trên Phố Chính. Trong số này, 415 người được hỏi (44%) kỳ vọng vàng sẽ tăng vào tuần tới. 386 người khác (41%), dự đoán giá vàng sẽ thấp hơn, trong khi 140 người còn lại (15%) đưa ra ý kiến trung lập trong tuần tới.

Theo Adrian Day, chủ tịch của Adrian Day Asset Management, mặc dù ông kỳ vọng giá vàng sẽ tăng cao hơn trong vài tháng tới, nhưng các nhà đầu tư không nên bỏ qua hành động giá trong ngắn hạn.

Ông ấy nói: "Rất hiếm khi chứng kiến sự trôi dạt như thế này mà không thấy một số hoạt động tiếp theo. Tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy giá vàng giảm vào tuần tới, nhưng điều đó sẽ không làm thay đổi triển vọng dài hạn".

James Stanley, Nhà chiến lược thị trường tại Stone X, cho biết mặc dù ông kỳ vọng Powell sẽ đưa ra quan điểm trung lập tại Jackson Hole vào tuần tới, nhưng vàng sẽ khó lay chuyển triển vọng kỹ thuật giảm giá của nó.

Các nhà phân tích lãi suất tại TD Securities cho biết: "Chúng tôi coi hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào tuần tới là cơ hội tốt để Chủ tịch Powell bắt đầu đặt nền móng cho sự phát triển tiếp theo của hướng dẫn chính sách hậu Covid-19 của Fed. Với dữ liệu thuận lợi về lạm phát và thị trường lao động gần đây, chúng tôi kỳ vọng thông điệp về cuối chu kỳ thắt chặt sẽ chi phối Fed trong những tuần tới khi chúng ta tiến đến cuộc họp FOMC tháng 9".

Michele Schneider, Giám đốc nghiên cứu và giáo dục giao dịch tại MarketGauge, nói rằng, ngay cả những bình luận trung lập từ ông Powell cũng đủ để hỗ trợ giá vàng vì nó cho thấy lợi suất trái phiếu đã đạt đỉnh.

Theo chuyên gia này, Chủ tịch Fed Powell đang ở một tình thế khó khăn vì đã cố gắng duy trì lập trường tích cực khi đối mặt với nền kinh tế đang chậm lại.

Bà nói: "Fed sẽ không thể duy trì các mức lãi suất mạnh khi nền kinh tế bắt đầu chậm lại. Họ sẽ phải cắt giảm lãi suất ngay cả khi lạm phát vẫn ở mức cao và những kỳ vọng đó đang hỗ trợ giá vàng".

Mặc dù vàng đã chứng kiến áp lực bán mạnh trong bốn tuần qua, nhưng bà Schneider cho biết, thị trường tiếp tục thể hiện sức mạnh bền bỉ. Bà chỉ ra rằng bất chấp áp lực bán ra, vàng vẫn ở trên mức thấp nhất trong tháng 3.

"Tôi không lo lắng về vàng. Tôi sẽ tìm mua ở mức thấp hơn", bà nói.

(Nguồn: TTXVN/Kitco News)