Kết thúc phiên giao dịch ngày 6/11, giá dầu trượt nhẹ khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa sự bật tăng của đồng USD so với khả năng các kế hoạch chính sách đối ngoại của Tổng thống mới đắc cử của Mỹ Donald Trump có thể làm giảm nguồn cung dầu toàn cầu.

Giá dầu Brent giảm 61 cent, tương đương 0,81%, xuống mức 74,92 USD/thùng. Giá dầu WTI giảm 30 cent, tương đương 0,42%, xuống mức 71,69 USD/thùng.

Theo Reuters, bầu cử tổng thống ở Mỹ và đặc biệt là kết quả kiểm phiếu ban đầu đã gây ra một đợt bán tháo lớn khiến giá dầu giảm hơn 2 USD trong phiên khi đồng USD tăng mạnh. Đồng USD mạnh đồng nghĩa với các mặt hàng được định giá bằng đồng USD như dầu trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, gây sức ép lên giá.

Phố Wall bày tỏ lo ngại rằng cuộc bầu cử của ông Donald Trump có thể ảnh hưởng đến nguồn cung của quốc gia sản xuất dầu thô lớn nhất thế giới, khi ông Trump hứa sẽ giúp Mỹ độc lập hơn về năng lượng bằng cách tăng cường sản xuất dầu và khí đốt.

Gần đây, Citi dự đoán rằng một nhiệm kỳ tổng thống khác của ông Trump "có thể gây ra tác động tiêu cực do thuế quan thương mại, chính sách/bãi bỏ quy định thân thiện với dầu khí và thúc đẩy OPEC+ tung dầu ra thị trường".

Tuy nhiên, các chuyên gia hàng hóa tại Standard Chartered đã dự đoán rằng các hành động của OPEC+ có khả năng quyết định quỹ đạo giá dầu trong ngắn hạn và trung hạn. Theo StanChart, phần lớn tâm lý tiêu cực đã chi phối thị trường dầu mỏ trong ba tháng qua có thể là do hiểu lầm về cơ chế thu hẹp sản lượng đối với các đợt cắt giảm tự nguyện của tám quốc gia OPEC+. 

Nhiều nhà giao dịch lo ngại rằng sự cân bằng giữa tăng trưởng nhu cầu dầu và tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC+ có thể không bù đắp được quy mô sản lượng được phục hồi của OPEC+, khiến thị trường dầu mỏ bị cung vượt cầu. 

Tuy nhiên, các chuyên gia đã chỉ ra rằng giả định này trái ngược với những lời trấn an liên tục từ các thành viên OPEC+ rằng việc thu hẹp sản lượng sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào điều kiện thị trường thay vì tự động. 

Trọng tâm của các nhà giao dịch là câu hỏi có bao nhiêu thùng có thể được trả lại trước khi xuất hiện thặng dư; tuy nhiên, định vị và động lực giá ngụ ý rằng câu trả lời cho câu hỏi đó là không. Trong thông cáo báo chí ngày 3/11, OPEC tuyên bố rằng việc tăng sản lượng sẽ bị hoãn lại một tháng cho đến đầu năm 2025.

StanChart cho biết việc chậm trễ đưa thêm nhiều thùng dầu trở lại thị trường không nhất thiết có nghĩa là OPEC cảm thấy thị trường vật chất không thể hấp thụ dầu, mà phản ánh nhận thức của tổ chức này rằng những dự đoán cực kỳ bi quan về cân bằng dầu mỏ năm 2025 đã xem xét việc cắt giảm sản lượng thông qua lăng kính đó. 

StanChart cho biết thông báo mới nhất của OPEC củng cố lập luận rằng tốc độ cắt giảm sản lượng sẽ phụ thuộc vào thị trường chứ không phải tự động như các nhà giao dịch lo ngại. Nhận thức này có khả năng đã thúc đẩy đợt tăng giá dầu mới nhất.

Trong khi giá dầu tương lai biến động, thị trường chung cũng như cổ phiếu dầu khí đã phản ứng tích cực với chiến thắng của ông Trump. S&P 500 tăng 2,1% trong khi chuẩn mực dầu khí ưa thích, Energy Select Sector SPDR Fud, tăng 3,7% trong phiên giao dịch ngày 6/11. Đúng như dự đoán, cổ phiếu năng lượng tái tạo đã bị ảnh hưởng nặng nề, với iShares Global Clean Energy ETF giảm -7,3%.

Phản ứng trái chiều của thị trường dầu mỏ không khó để giải mã. Một mặt, các nhà sản xuất dầu của Mỹ đang mong đợi ít quy định hơn về sản xuất dầu thô dưới thời tổng thống Trump, nghĩa là nguồn cung dầu cao hơn và do đó giá thấp hơn. Mặt khác, chiến thắng của Trump cũng có nghĩa là nhiều lệnh trừng phạt hơn đối với dầu của Iran và Venezuela, có khả năng thúc đẩy giá.

Các nhà phân tích hàng hóa của Goldman Sachs đã viết trong một lưu ý nghiên cứu hôm thứ Hai rằng: "Về mặt khái niệm, tác động của nhiệm kỳ thứ hai tiềm năng của Trump đối với giá dầu là không rõ ràng, với một số rủi ro ngắn hạn làm giảm nguồn cung dầu của Iran... và do đó là rủi ro tăng giá".

Xuất khẩu dầu của Iran đã có sự phục hồi mạnh mẽ dưới thời chính quyền ông Biden khi Mỹ và các đồng minh hy vọng đạt được một thỏa thuận hạt nhân mới với Tehran sau khi chính quyền Trump phá hỏng thỏa thuận Kế hoạch Hành động Toàn diện Chung (JCPOA) năm 2015.

Dưới thời cựu Tổng thống Donald Trump, sản lượng dầu của Iran đã giảm từ 3,8 triệu thùng mỗi ngày vào đầu năm 2018 xuống dưới 2 mb/d vào cuối năm 2020; ngược lại, sản lượng đã tăng vọt dưới thời ông Biden lên 3,2 mb/d.

Trong khi đó, một tuần trước, Reuters đưa tin rằng PdVSA và các liên doanh của công ty này đã xuất khẩu trung bình 947.387 thùng dầu thô và nhiên liệu mỗi ngày trong tháng 10, tăng 21% so với tháng trước và là con số hàng tháng cao nhất kể từ đầu năm 2020. Quay trở lại tháng 7, Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) của Mỹ đã nới lỏng một số lệnh trừng phạt đối với Venezuela nhưng vẫn giữ nguyên lệnh trừng phạt đối với PdVSA.

OFAC đã cấp một giấy phép mới cho phép một số giao dịch liên quan đến việc xuất khẩu hoặc tái xuất khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG) sang Venezuela cho đến ngày 8/7/2025. Tuy nhiên, các giao dịch với Petróleos de Venezuela, SA, công ty dầu khí quốc doanh của Venezuela mà PdVSA nắm giữ 50% cổ phần trở lên, vẫn bị cấm theo các lệnh trừng phạt được áp dụng bởi nhiều sắc lệnh hành pháp khác nhau.

Nói như vậy, ngành năng lượng tái tạo có thể sẽ phải đi trên vỏ trứng dưới thời Trump. Tổng thống đảng Cộng hòa chưa bao giờ che giấu sự khinh thường của mình đối với năng lượng sạch (đặc biệt là 'cối xay gió'). 

Ông đã nhiều lần chỉ trích IRA, mô tả đây là "đợt tăng thuế lớn nhất trong lịch sử". Trump đã cam kết sẽ hủy bỏ bất kỳ khoản tiền "chưa chi" nào theo IRA nếu ông lên nắm quyền tại Phòng Bầu dục, một lần nữa, " Để tiếp tục đánh bại lạm phát, kế hoạch của tôi sẽ chấm dứt Thỏa thuận Xanh Mới, mà tôi gọi là Trò lừa đảo Xanh Mới", cựu tổng thống đã phát biểu trước Câu lạc bộ Kinh tế New York vào tháng 9.