Khuyến nghị CTD: Mua với giá mục tiêu 114.700 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Chúng tôi cho rằng trong giai đoạn tới, ngành xây dựng được hỗ trợ bởi những yếu tố sau: (1) Phục hồi nguồn cung bất động sản; (2) Giải quyết các nút thắt trong đầu tư công sẽ được triển khai vào nửa cuối 2021 và đầu năm 2022.

Đại dịch COVID-19 gây cản trở quá trình thi công, gây áp lực lớn lên doanh thu và tỷ suất lợi nhuận Công ty cổ phần Xây dựng Coteccons (TCD – sàn HOSE) tại quý II và quý III/2021.

Tuy nhiên theo thông tin từ ban lãnh đạo thì giá trị hợp đồng kí mới trong 9 tháng 2021 đạt khoảng 18,000 tỷ VND, cao hơn kì vọng. Lượng hợp đồng kí mới cao tạo động lực phục hồi về doanh thu cho CTD trong giai đoạn tới.

Bước đầu chuyển hướng sang xây dựng cơ sở hạ tầng. CTD đang từng bước tiến vào ngành xây dựng cơ sở hạ tầng. Chúng tôi đánh giá cao hướng đi này bởi ngành xây dựng hạ tầng hưởng lợi lớn từ việc đẩy mạnh đầu tư công.

Nền tảng tài chính vững mạnh, định giá hấp dẫn. CTD hiện đang được giao dịch với P/B đạt 0.73x, thấp hơn so với trung bình ngành cũng như lịch sử P/B của CTD. Với nền tảng tài chính tốt, lượng tiền mặt lớn và không có nợ vay cùng vị thế đầu ngành, KBSV cho rằng CTD xứng đáng được giao dịch ở mức định giá cao hơn.

Chúng tôi khuyến nghị mua, giá mục tiêu 114.700 đồng/CP đối với CTD với triển vọng phục hồi từ mức nền thấp với giá trị hợp đồng kí mới khả quan và vị thế đầu ngành.

Khuyến nghị VNM: Mua với giá mục tiêu 106.800 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Lũy kế 9T/2021, doanh thu thuần của CTCP Sữa Việt Nam - Vinamilk (HOSE – Mã: VNM) đạt 45.178 tỷ VNĐ (giảm nhẹ so với cùng kì) – đạt 73% kế hoạch năm. LNST hợp nhất đạt 8.420 tỷ VNĐ (giảm 6,4% YoY) – đạt 75% kế hoạch năm. Doanh thu thuần Q3/2021 đã tăng trưởng dương trở lại (+4,1% YoY) sau hai quý đầu năm không khả quan.

Luỹ kế 9T/2021, biên lợi nhuận gộp hợp nhất của VNM ở mức 43,4% (giảm 3,1 điểm % so với 9T/2020), chủ yếu vẫn do chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng do gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu đi kèm một số chính sách thuế chống bán phá giá với một số nguyên liệu nhập khẩu.

Trong cuộc gặp gỡ NĐT mới nhất, ban lãnh đạo công ty cho rằng giá của nguyên vật liệu đầu vào nhiều khả năng sẽ giảm, song vẫn ở mức tương đối cao.

Vì vậy, phía VNM đã có những hợp đồng nhằm chốt giá mua nguyên liệu cho tới hết Q1/2022, qua đó biên gộp của công ty sẽ được cải thiện. Ngoài ra, sang năm 2022 các dự án liên doanh với Kido tại Việt Nam hay Del Monte tại Phillipines hứa hẹn sẽ đem lại nguồn thu mới cho VNM.

Theo đó, KBSV giữ nguyên dự phóng về doanh thu thuần và thay đổi nhẹ LNST cho năm 2021 & 2022. Đồng thời, duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VNM trong báo cáo gần đây nhất, mức giá mục tiêu 106.800 VNĐ/cp.

Khuyến nghị C69: Chốt lãi khi tiếp cận ngưỡng 26.500 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC): Cổ phiếu C69 (CTCP Xây dựng 1369 – sàn HNX) đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi điều chỉnh về quanh ngưỡng 20.5. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên, đồng thuận với xu hướng tăng của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng tăng giá này. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20, MA50 và tcho thấy tín hiệu vận động tích cực.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 22.0, chốt lãi tại ngưỡng 26.5 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 19.0.

Khuyến nghị MWG: Giá mục tiêu 180.500 đồng/CP

CTCK VNDirect (VND): Trong T10/21, doanh thu (DT) của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (HOSE - Mã: MWG) đạt 12.186 tỷ đồng (+39% svck) và LN ròng đạt 568 tỷ đồng (+86% svck) nhờ vào (1) toàn bộ cửa hàng TGDD (Chuỗi điện thoại di động) & DMX (Chuỗi điện tử gia dụng) hoạt động trở lại sau giãn cách xã hội;

(2) hiệu ứng nhu cầu bị dồn nén cao; và (3) doanh thu điện thoại thông minh tăng trưởng mạnh nhờ sự ra mắt của iPhone thế hệ 13 cùng với sự ra đời của chuỗi cửa hàng Topzone. Trong 10T21, DT của MWG đạt 99.006 tỷ đồng (+10% svck) và LN ròng đạt 3.906 tỷ đồng (+19% svck), hoàn thành 79% dự phóng.

Với DT trung bình hàng tháng đạt 1,59 tỷ đồng/cửa hàng, BHX lần đầu tiên có lợi nhuận ròng dương trong Q3/21, cho thấy khả năng đáp ứng nhu cầu cao với hệ thống hậu cần mạnh mẽ và khẳng định tiềm năng tăng trưởng của BHX.

Tuy nhiên, với việc người dân từ các trung tâm kinh tế – công nghiệp phía Nam về quê và mở cửa nền kinh tế trở lại, BHX sẽ gặp khó khăn trong 3-6 tháng tới trước khi trở lại giai đoạn tăng trưởng. Do đó, VND đã điều chỉnh giảm dự báo doanh thu của mỗi cửa hàng BHX hàng tháng cho năm 2022/23 xuống 12,7%/8,5% so với báo cáo trước, đạt 1,44 tỷ đồng/1,73 tỷ đồng mỗi cửa hàng.

Vào T9/21, MWG đã ra mắt chuỗi cửa hàng ủy quyền của Apple với tên gọi Topzone. Với 1) thị phần bán các sản phẩm Apple của MWG chỉ chiếm khoảng 23% tạo điều kiện cho MWG có thể mở rộng, 2) quy định mới siết chặt sản phẩm xách tay, và 3) Chính sách bảo hành mới của Apple chỉ áp dụng cho các sản phẩm chính hãng tại Việt Nam sẽ giúp DT các sản phẩm Apple của MWG trở thành động lực tăng trưởng cho chuỗi TGDD trong năm 2022/23. Do đó, chúng tôi đã tăng DT chuỗi TGDD thêm 13,3%/21,8% so với dự báo trước.

VND thay đổi DT của MWG trong năm 2022/23 lần lượt -2,1%/+0,2% so với dự báo trước để phản ánh những thay đổi đã được đề cập ở trên nhưng tăng lợi nhuận tài chính ròng lên 24,2%/126,6% so với dự báo trước nhờ thời kỳ lãi suất thấp kéo dài.

Do đó, VND nâng dự báo LNR năm 2022/23 thêm 0,4%/24,3% lên mức 6.598 tỷ đồng (+40,3% svck)/8.329 tỷ đồng (+26,2% svck). Đồng thời nâng đánh giá lên KHẢ QUAN cho cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 180.500 đồng/cp.

Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Lưu ý!

Nguồn: Nâng cao chất lượng công tác chăm sóc sức khoẻ cán bộ Trung ương