Tính từ đầu năm đến nay, các ngân hàng trung ương đã mua ròng 800 tấn đáng kinh ngạc, cao hơn 14% so với cùng kỳ năm ngoái".

Cho dù Hiệu ứng tháng Giêng có áp dụng cho giá vàng hay không khi chúng ta kết thúc tháng đầu tiên của năm 2024, có rất nhiều dấu hiệu cho thấy làn sóng mua sắm của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục trong ít nhất nửa đầu năm mới.

Đẩy nhanh quá trình phi đô la hóa chỉ là một yếu tố, khi các cường quốc như Trung Quốc và Nga tiếp tục tiến xa hơn về mặt chiến lược khỏi sự thống trị của quyền bá chủ USD.

Tất nhiên, hành động của chính quyền Tổng thống Biden nhằm cô lập Nga bằng các biện pháp trừng phạt sau cuộc xung đột Ukraina chỉ tạo thêm động lực để người Nga tiếp tục thoái vốn khỏi đồng USD bằng mọi cách có thể. 

Kết hợp với đồng rúp không ổn định và làn sóng chi tiêu mới của Mỹ để hỗ trợ cho các cuộc chiến ở Ukraina và Israel, điều đó chỉ có nghĩa là kho vàng của Nga sẽ tiếp tục tăng.

Nhiều người cũng có thể đặt cược vào việc Trung Quốc và Nga mua nhiều vàng hơn đáng kể so với những gì được báo cáo công khai, vì vậy con số thực luôn cao hơn những gì chúng tưởng. 

Như Jim Richards đã chỉ ra nhiều lần, chẳng hạn như trong tweet này từ quý 1 năm ngoái, các quốc gia như Nga và Trung Quốc nắm giữ số vàng thu được thông qua các chương trình mua ngoài sổ sách vượt xa những gì họ tuyên bố chính thức: "Ngân hàng Trung ương Nga báo cáo dự trữ vàng của họ tăng thêm 30 tấn. Đó là sau một năm đi ngang, nhiều khả năng là do không báo cáo hơn là không mua lại. Rất vui được thấy Nga trở lại cuộc chơi".

Để có thêm động lực mua vàng của ngân hàng trung ương, Fed, tuyên bố chiến thắng trước lạm phát, đã thực sự từ bỏ việc chống lại nó . Fed biết rằng họ đã rơi vào chân tường và không có lựa chọn nào khác ngoài việc hạ lãi suất vào năm 2024 - điều đó có nghĩa là các ngân hàng trung ương sẽ cần một cách để phòng ngừa trước những chính sách tiền tệ dễ dàng hơn đó.

Mặc dù bảng cân đối kế toán của Fed thu hẹp vào năm 2023, nhưng nó thậm chí còn không tiến gần đến việc thu hẹp khoảng cách được tạo ra bởi hàng nghìn tỷ USD mà Fed đã thêm vào trong kỷ nguyên COVID. 

Tất nhiên, điều đó sẽ không ngăn cản Powell chạy đua chiến thắng tại cuộc họp báo cuối cùng sau FOMC năm 2023 về việc dừng tăng lãi suất: "Đó là chúng tôi nghĩ mình đã làm đủ".

Tuy nhiên, tỷ lệ thấp hơn vào năm 2024 sẽ thúc đẩy khả năng lạm phát thậm chí còn cao hơn chứ không phải ít hơn, dẫn đến đồng USD giảm giá và giá tương đối của vàng và các hàng hóa khác tăng cao. Peter Schiff không phải là người duy nhất chỉ ra điều này, nhưng tất cả những gì bạn phải làm là quên đi những gì ngân hàng trung ương nói và nhìn vào những gì họ làm. 

Giai đoạn này được thiết lập để các ngân hàng bổ sung thêm vàng vào dự trữ của họ nhằm phòng ngừa áp lực giảm giá đối với đồng đô la, ngay cả khi Fed tuyên bố chiến thắng trong cuộc chiến lạm phát. 

Câu hỏi duy nhất là điều gì sẽ xảy ra trước, khủng hoảng đồng USD hay sụp đổ nợ công? Các ngân hàng trung ương sẽ không chờ đợi để tìm hiểu.

Vào năm 2023, lợi suất danh nghĩa thậm chí còn không cao hơn cũng đã làm chậm lại đà tăng của vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc bùng nổ phản ánh ít sự chắc chắn hơn về sức khỏe của nền kinh tế, chứ không phải nhiều hơn, khi các nhà đầu tư chạy trốn đến sự an toàn được cho là của trái phiếu kho bạc và trái phiếu. 

Nhưng những gì tăng lên sẽ phải giảm xuống, và sự sụp đổ trên thị trường Trái phiếu Kho bạc sẽ hủy diệt đồng USD, cuốn theo phần còn lại của nền kinh tế:

"…sự sụp đổ của Kho bạc sẽ buộc giá trị của đồng đô la lao dốc, điều này sẽ dẫn đến một cuộc suy thoái kinh tế tàn khốc - một cuộc suy thoái trong đó "mức sống" trong nước sẽ giảm đáng kể".

Cuối cùng, năm 2024 thậm chí còn mang đến nhiều điều bất ổn hơn khi đối mặt với các xung đột ủy quyền đang diễn ra của Mỹ và đặc biệt là cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang củng cố bức tranh toàn cầu về bất ổn chính trị trong nước. Với việc các ứng cử viên của cả hai bên như RFK Jr. và Vivek Ramaswamy ôm ấp những thông điệp chống chính quyền về việc thống trị các ngân hàng trung ương, tổ hợp công nghiệp-quân sự và vòng xoáy nợ nần của Mỹ, có rất nhiều ứng cử viên đang làm rung chuyển tổ chức theo những cách mà lẽ ra chưa từng được nghe tới của chỉ một vài cuộc bầu cử trước đây. Như Robin Tsui của tờ South China Morning Post đã chỉ ra, có phần rõ ràng:

"…khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa, các cuộc tranh luận về chính sách tài khóa và bế tắc chính trị trước chu kỳ bầu cử Mỹ năm 2024 vẫn tồn tại".

Đúng là nhiều nhà kinh tế và quan chức Fed vẫn chưa từ bỏ hy vọng về một "cuộc hạ cánh mềm" vào năm tới, điều này có nghĩa là nhu cầu vàng sẽ giảm. Nhưng khi thời gian trôi qua, đây là một tuyên bố mà ngay cả họ cũng thừa nhận cuối cùng có thể được chứng minh là rỗng tuếch. 

Đối với bất kỳ nhà quan sát trung thực nào, nhiều dấu hiệu bất ổn, lạm phát, nợ lãi suất âm và sự điên rồ trong năm bầu cử đều cho thấy nhu cầu an toàn mạnh mẽ trong suốt năm nay.

Nhìn qua những tuyên bố mà các chủ ngân hàng và quan chức Mỹ đưa ra trước công chúng, các ngân hàng trung ương biết sự thật, họ cần tiếp tục tăng mua vàng. Đó là động thái chiến lược duy nhất có ý nghĩa, cùng với một số cách có ý nghĩa khác để tự bảo vệ mình khỏi bị thiệt hại tài sản thế chấp trong sự kết hợp của sự can thiệp kinh tế tự hủy hoại, sự vướng mắc quá mức của nước ngoài và tình trạng bất ổn chính trị trong năm bầu cử ở Mỹ.