Giá giao ngay tại Thượng Hải cao hơn khoảng 37 USD/ounce so với giá tại London vào ngày 11/8, theo tính toán của Bloomberg dựa trên dữ liệu trao đổi. Đó là mức phí bảo hiểm lớn nhất trong gần 5 tháng, với khoảng cách ngày càng lớn kể từ cuối tháng 6 ngay cả khi nhu cầu của người tiêu dùng ở Trung Quốc vẫn chậm chạp.

Theo các thương nhân và nhà nhập khẩu, các nhà chức trách hạn chế nhập khẩu vàng dường như là động lực chính đằng sau khoảng cách ngày càng tăng.

Theo những người quen thuộc với vấn đề này, chính phủ đã giảm hoặc ngừng cấp hạn ngạch nhập khẩu cho một số ngân hàng địa phương. Hai trong số những người này cho biết, điều đó đã dẫn đến sự sụt giảm dòng chảy trong vài tháng qua và không có khả năng ngay lập tức về việc các hạn ngạch bị ảnh hưởng sẽ được ban hành lại.

Trung Quốc cạnh tranh với Ấn Độ với tư cách là người mua vàng lớn nhất thế giới, vì vậy xu hướng cung và cầu ở đó có thể ảnh hưởng đến giá kim loại toàn cầu. 

Nhu cầu của Trung Quốc đã phải vật lộn để lấy lại động lực khi những bất ổn kinh tế của đất nước khiến người tiêu dùng từ bỏ đồ trang sức bằng vàng hoặc đầu tư vào kim loại này, với việc mua các loại này vẫn dưới mức trung bình dài hạn. Gần đây nhất là vào tháng 6, giá ở Thượng Hải đã giảm giá so với thị trường quốc tế.

Hội đồng vàng thế giới cho biết trong một báo cáo vào tuần trước rằng xu hướng tăng giá đang được thúc đẩy bởi nguồn cung thắt chặt hơn ở Trung Quốc.

Một trong những người quen thuộc với vấn đề này cho biết, trong khi một số lượng vàng thỏi vẫn đang được chuyển đến Trung Quốc, thì khối lượng đơn đặt hàng rất yếu. Nhập khẩu vàng phi tiền tệ của quốc gia này đã giảm 35% trong tháng 6 so với tháng trước xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) thường cấp hạn ngạch cho các tổ chức tài chính về lượng vàng được phép nhập vào nước này, mặc dù chi tiết chính xác về khối lượng được phép không bao giờ được tiết lộ công khai.

Vàng có thể là một khoản đầu tư hấp dẫn đối với người Trung Quốc đang phải đối mặt với đồng nội tệ yếu hơn và các nhà chức trách có thể có khả năng cản trở hoạt động giao dịch đó, hỗ trợ một phần cho đồng nhân dân tệ bằng cách siết chặt hạn ngạch nhập khẩu. 

Đồng nhân dân tệ ra nước ngoài đã giảm xuống mức yếu nhất trong năm nay vào ngày 14/8 sau một loạt dữ liệu kinh tế đáng thất vọng làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng chậm lại.

"Nhưng những gì chúng tôi chắc chắn thấy là điều kiện cung cấp chặt chẽ hơn", theo Nikos Kavalis, giám đốc điều hành của công ty tư vấn Metals Focus Ltd. Triển vọng về nhu cầu vàng của Trung Quốc có vẻ khá mờ nhạt.

Giá vàng thế giới

Giá vàng thế giới rạng sáng 15/8 giảm nhẹ với vàng giao ngay giảm 7,6 USD xuống 1.906,8 USD/ounce. Vàng tương lai tháng 12 giao dịch lần cuối ở mức 1.944 USD/ounce, giảm 2,6 USD so với rạng sáng trước đó.

Giá vàng tương lai tháng 12 đã chạm mốc thấp nhất trong vòng 5 tháng vào đầu tuần khi chịu áp lực bởi sự vươn lên của đồng USD. Rạng sáng nay, chỉ số US Dollar Index đo lường biến động đồng bạc xanh tăng vượt mức 103 điểm đã lấy đi sức hấp dẫn của vàng với người mua nắm giữ các loại tiền tệ khác. Các nhà đầu cơ giá lên vàng cũng tỏ ra rụt rè khi các yếu tố kỹ thuật của vàng đang giảm.

Trong tuần trước, kim loại màu vàng thế giới đã chứng kiến tuần lỗ nặng thứ 2 liên tiếp khi thị trường đón nhận một loạt dữ liệu cho thấy lạm phát vẫn là một vấn đề, trong khi sức khỏe của nền kinh tế và thị trường lao động vẫn tốt. Các con số lạc quan về kinh tế cũng làm tăng kỳ vọng nền kinh tế đầu tàu thế giới sẽ đạt được kịch bản hạ cánh mềm khi thoát khỏi được một cuộc suy thoái kinh tế.

Trong bối cảnh đó, thị trường tiếp tục định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn sẽ tiếp tục lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ tích cực của mình để đạt mục tiêu lạm phát.

Trong báo cáo mới đây, nhóm kinh tế của Ngân hàng Goldman Sachs, dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong quý 2/2024 bất kể suy thoái có xảy ra hay không. Tuy nhiên, các chuyên gia ngân hàng này cảnh báo, trong thời gian chờ đợi cắt giảm, lãi suất có thể giữ ổn định nếu lạm phát không hạ nhiệt đủ nhanh.

Sau nhiều nỗ lực trong chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong lịch sử, lãi suất chuẩn của Fed hiện nằm trong khoảng 5,25% đến 5,5%, mức cao nhất kể từ năm 2001.

Các chuyên gia cho rằng, vàng vẫn sẽ khó tìm được động lực tăng giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đà giảm của kim loại quý sẽ được hạn chế nhờ nhu cầu của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới. Báo cáo gần đây của Hội đồng vàng thế giới cho thấy, các ngân hàng trung ương vẫn chưa kết thúc cuộc đua bổ sung vàng vào kho dự trữ.

Về mặt kỹ thuật, giới đầu cơ giá xuống có lợi thế kỹ thuật tổng thể trong ngắn hạn. Giá đang trong xu hướng giảm kéo dài 3 tuần trên biểu đồ thanh hàng ngày. Mục tiêu tăng giá tiếp theo của giới đầu cơ giá lên là tạo ra mức đóng cửa trên ngưỡng kháng cự vững chắc ở mức 2.000 USD/ounce. Mục tiêu giảm giá ngắn hạn tiếp theo của giới đầu cơ giá xuống là đẩy giá hợp đồng tương lai xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật vững chắc ở mức 1.900 USD/ounce.