Bức tranh kinh doanh quý 2/2023 được tổng hợp bởi VNDirect cho thấy, lợi nhuận đang được cải thiện theo từng quý. Theo đó, lợi nhuận ròng quý 2/2023 của các công ty niêm yết trên 3 sàn (HOSE, HNX, UPCOM) giảm 12,9% so với cùng kỳ, cải thiện so với quý 1/2023 (-19,3 so với cùng kỳ) và quý 4/2022 (-32,5%).

Bất động sản và Dịch vụ Tài chính dẫn dắt đà tăng trưởng lợi nhuận của thị trường. Sau khi lợi nhuận sụt giảm so với cùng kỳ trong quý 1/2023, Dịch vụ Tài chính đã quay trở lại tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 2/2023 với mức tăng 943% so với cùng kỳ, nhờ vào hiệu suất tích cực của Vn-Index (+5,2% so với quý trước) trong quý 2/2023; hoạt động giao dịch cải thiện đáng kể (giá trị giao dịch bình quân phiên tăng 27% sv quý trước) sau khi Ngân hàng Nhà nước cắt giảm lãi suất.

Ngành Bất động sản ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 41% so với cùng kỳ trong quý 2/2023, riêng nhóm ngành này đã đóng góp 3,8 điểm % vào tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường. Kết quả này chủ yếu nhờ khoản lợi nhuận 9.625 tỷ đồng của VHM (+1.348% so với cùng kỳ).

Nếu loại trừ VHM, lợi nhuận của cả ngành sẽ điều chỉnh còn -38% so với cùng kỳ/+25% so với quý trước. Các công ty Bất động sản và Dịch vụ tài chính đóng góp tổng cộng 6,3 điểm % vào tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường quý 2/2023.

Hướng ngược lại, dầu khí, hóa chất, kim loại và bán lẻ kéo chậm tăng trưởng lợi nhuận thị trường. Trong đó, lãi ròng của nhóm dầu khí giảm 74% so với cùng kỳ, chủ yếu do BSR ghi nhận lợi nhuận giảm 87%. Các doanh nghiệp hóa chất cũng ghi nhận lợi nhuận giảm mạnh do giá phốt pho và phân bón vẫn ở mức thấp. Về phần mình, lợi nhuận ròng nhóm ngành kim loại giảm 88% trong quý 2 do nhu cầu suy yếu và giá thép thấp hơn đáng kể so với một năm trước.

Đáng chú ý, mặc dù các cổ phiếu tăng mạnh trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh, nhưng Bán lẻ lại là một trong những ngành có lợi nhuận ròng giảm mạnh nhất do nhu cầu yếu và cạnh tranh giá gay gắt giữa những doanh nghiệp đầu ngành.

Xét theo nhóm vốn hóa, lợi nhuận của VN30 tăng 2,3% so với cùng kỳ năm quý 2/2023 trong khi các nhóm khác ghi nhận tăng trưởng âm. Có 13 doanh nghiệp trong VN30 ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận ròng trong quý 2, dẫn đầu là VHM (+1.348% so với cùng kỳ), STB (+139%) và SSI (+64%).

Dù không không ghi nhận doanh thu bán buôn, VHM vẫn tăng trưởng lợi nhuận ròng ấn tượng nhờ bàn giao căn hộ tại Vinhomes Ocean Park 2 – The Empire.

Lợi nhuận của STB tăng 139% năm trước nhờ cải thiện NIM do không còn áp lực từ các khoản chi phí lãi nợ phát sinh.

Ngược lại, trong quý 2/2023, lợi nhuận ròng của MWG, MSN giảm mạnh lần lượt 98%, 89%, phản ánh tác động tiêu cực của nhu cầu yếu cùng với đó là chiến lược giảm giá để kích thích tiêu dùng. Bên cạnh đó, lợi nhuận ròng quý 2/2023 của HPG vẫn tiếp tục sụt giảm 64%. Tuy nhiên, HPG đã xuất hiện dấu hiệu tích cực khi lợi nhuận ròng tăng trưởng 267% so với quý trước nhờ chi phí đầu vào là quặng sắt và than cốc giảm mạnh giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 6,3% (quý 1/2023) lên 10,8% (quý 2/2023).

Đáng chú ý, NVL ghi nhận khoản lỗ 153 tỷ đồng trong quý 2/2023 (LN ròng quý 2/2022: 749 tỷ đồng) do thị trường bất động sản vẫn còn ảm đạm, tuy nhiên mức lỗ này đã giảm một nửa so với khoản lỗ 377 tỷ đồng trong quý 1/2023, cho thấy các biện pháp tái cơ cấu của doanh nghiệp dần có hiệu quả, theo VnEconomy.

Ngoài ra theo ước tính của VNDirect, biên lợi nhuận gộp của thị trường trong quý 2 (không bao gồm ngân hàng) đã cải thiện lên 16,5% từ mức 15,4% quý 1. Trong đó, biên lợi nhuận gộp của bất động sản đã tăng lên 31% từ mức 21,6% quý trước, chủ yếu nhờ VHM ghi nhận bàn giao các dự án Vinhomes Ocean Park 2. Các nhóm ngành khác cũng chứng kiến biên lợi nhuận gộp cải thiện như dịch vụ hỗ trợ (+4,8% điểm %), kim loại công nghiệp (+1,8% điểm %) và sản xuất thực phẩm (+1,9% điểm %).

Chi phí lãi vay và tỷ lệ đòn bẩy của thị trường tiếp tục phân hóa kể từ quý 3/2022. Chi phí lãi vay của thị trường (không bao gồm ngân hàng) trong quý 2/2023 tăng mạnh trong khi tỷ lệ D/E giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm do lãi suất cho vay vẫn ở mức cao và các doanh nghiệp chưa sẵn sàng vay thêm trong bối cảnh triển vọng kinh doanh không chắc chắn.

(Tổng hợp)