Mức tăng chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI), đo lường mức giá mà các công ty tính cho nhau đối với hàng hóa và dịch vụ của họ, thấp hơn mức dự báo trung bình của thị trường về mức tăng 8,4% và theo sau mức tăng 9,5% trong tháng 1/2023.

Tốc độ tăng giá bán buôn chậm lại làm tăng khả năng lạm phát tiêu dùng của Nhật Bản, hiện đang ở mức gấp đôi mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, có thể sẽ giảm nhẹ trong những tháng tới, theo Reuters.

Trong khi đó, trên tờ Bloomberg có bài viết cho rằng, nền kinh tế Nhật Bản đã tránh được một cuộc suy thoái trong gang tấc nhờ tiêu dùng yếu hơn dự kiến khi nước này phải đối mặt với lạm phát gia tăng và suy thoái kinh tế toàn cầu.

Tổng sản phẩm quốc nội tăng trưởng 0,1% hàng năm trong quý IV so với giai đoạn trước, số liệu sửa đổi từ Văn phòng Nội các Nhật Bản cho thấy hôm 9/3. Con số này thấp hơn đáng kể so với cả ước tính ban đầu và dự báo của các nhà kinh tế, đồng nghĩa với việc Nhật Bản hầu như không tránh khỏi hai quý suy thoái liên tiếp.

Chi tiêu tư nhân yếu hơn là yếu tố chính đằng sau việc sửa đổi, tăng ít hơn so với ước tính ban đầu. Dữ liệu cho thấy người dân ra ngoài ít hơn dự kiến trong làn sóng COVID-19 mới nhất của Nhật Bản và giảm mua thực phẩm khi giá tăng. 

Sự suy yếu đang diễn ra trong nền kinh tế ủng hộ quan điểm của ngân hàng trung ương rằng Nhật Bản vẫn cần trợ giúp từ chính sách tiền tệ nới lỏng.

Ông Saisuke Sakai, nhà kinh tế cấp cao tại Mizuho Research & Technologies, cho biết: "Hoạt động kinh tế và tốc độ phục hồi không đủ mạnh" để BOJ thay đổi. "BOJ sẽ duy trì khuôn khổ nới lỏng tiền tệ trong thời điểm hiện tại".

Các thị trường vẫn cảnh giác về một bất ngờ cuối cùng từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, ông Haruhiko Kuroda vào 10/3. Nhưng ngân hàng trung ương nước này đang hướng tới việc theo dõi tác động của những điều chỉnh gần đây đối với chương trình kích thích của mình hơn là thực hiện một sự điều chỉnh khác, theo những người quen thuộc với vấn đề này.

Trong các phiên điều trần trước quốc hội vào tháng trước, thống đốc sắp tới của BOJ Kazuo Ueda cũng nói rằng việc Nhật Bản duy trì nới lỏng tiền tệ là phù hợp. Quan điểm đó đã được chia sẻ bởi hai ứng cử viên phó thống đốc của ông. Cả ba dự kiến sẽ được Thượng viện phê chuẩn trong một cuộc bỏ phiếu vào ngày 10/3, sau cuộc bỏ phiếu ở Hạ viện vào ngày 9/3.

"Trong thời gian tới, chúng tôi dự đoán tăng trưởng GDP sẽ chậm lại trong quý I/2023, do lạm phát cao hơn ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và nhu cầu bên ngoài suy yếu sẽ cản trở xuất khẩu. Chi tiêu của khách du lịch trong nước và khách du lịch nước ngoài sẽ tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế", chuyên gia kinh tế Yuki Masujima của Bloomberg cho biết.

Các nhà phân tích phần lớn đồng ý rằng đất nước sẽ trải qua quá trình phục hồi dần dần.

Tuy nhiên, một loạt các yếu tố làm phức tạp triển vọng, bao gồm cả sự không chắc chắn về tiêu dùng. Trong khi khách du lịch nước ngoài quay trở lại, trợ cấp du lịch trong nước và gói kích thích của Thủ tướng Fumio Kishida dự kiến sẽ hỗ trợ chi tiêu trong nước, lạm phát sẽ tiếp tục đè nặng lên hoạt động của các hộ gia đình và doanh nghiệp.

Khi mức tăng giá tiếp tục tăng, tiền lương thực tế đã giảm trong 10 tháng liên tiếp, một yếu tố chính cản trở BOJ đạt được mục tiêu lạm phát 2% bền vững.

Wakaba Kobayashi, nhà kinh tế tại Viện nghiên cứu Daiwa, cho biết: "Lý do chính đằng sau những con số GDP được sửa đổi là do tiêu dùng điều chỉnh giảm. "Với làn sóng COVID-19 thứ 8 xảy ra sau đó, tốc độ phục hồi của người tiêu dùng không được như vậy".

Một rủi ro giảm giá khác là suy thoái kinh tế toàn cầu bắt nguồn từ việc tăng lãi suất liên tục của các ngân hàng trung ương trên thế giới. Mặc dù tốc độ thắt chặt gần đây đã chậm lại, nhưng đã có dấu hiệu hạ nhiệt hoạt động kinh tế ở Mỹ và châu Âu.

Suy thoái kinh tế toàn cầu cũng có thể hạn chế mong muốn đầu tư tương đối kiên cường của các nhà sản xuất Nhật Bản.

Việc Trung Quốc mở cửa trở lại thường được coi là một yếu tố tích cực, nhưng không rõ khi nào tác động đó sẽ bắt đầu phát huy đầy đủ. Xuất khẩu sang Trung Quốc từ Nhật Bản đã giảm trong hai tháng liên tiếp kể từ tháng 12/2022.

Ông Sakai của Mizuho Research cho biết: "Tôi không nghĩ rằng suy thoái kinh tế ở Mỹ và châu Âu sẽ nghiêm trọng như vậy. Tôi hy vọng nền kinh tế Nhật Bản sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng tích cực trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3, mặc dù chỉ ở mức vừa phải 1% hàng năm, tỷ lệ tăng trưởng".

(Nguồn: Reuters/Bloomberg)