Thật không may, ngành năng lượng lại hoạt động kém hiệu quả so với thị trường, phần lớn là do giá dầu và khí đốt giảm.

Ngành Năng lượng đang báo cáo mức giảm thu nhập lớn thứ hai (so với cùng kỳ năm trước) trong tất cả 11 lĩnh vực thị trường ở mức -25,5% trong khi mức tăng trưởng doanh thu quý 1/2024 là -3,5% là mức thấp thứ ba. 

Ở cấp độ tiểu ngành, 4 trong số 5 tiểu ngành trong ngành đang báo cáo thu nhập giảm so với cùng kỳ năm trước: Tiếp thị & Lọc dầu khí (-61%), Dầu khí tổng hợp (-27%), Thăm dò & Sản xuất Dầu khí (-9%), và Lưu trữ & Vận chuyển Dầu khí (-3%). 

Mặt khác, tiểu ngành Thiết bị & Dịch vụ Dầu khí (19%) là tiểu ngành duy nhất trong ngành báo cáo tăng trưởng thu nhập hàng năm.

Các công ty Big Oil đã báo cáo kết quả quý 1 chủ yếu là hỗn hợp với giá khí đốt thấp hơn và biên lợi nhuận lọc dầu bị thu hẹp, gây tổn hại đến lợi nhuận.

Tập đoàn Exxon Mobil báo cáo EPS phi GAAP quý 1 là 2,06 USD, thấp hơn 0,12 USD so với mức đồng thuận của Phố Wall trong khi doanh thu 83,08 tỷ USD (-4,0% so với cùng kỳ) vượt qua 1,57 tỷ USD. 

Thu nhập GAAP của Exxon là 8,22 tỷ USD (2,06 USD trên mỗi cổ phiếu) đánh dấu mức giảm lớn 22% so với cùng kỳ khi tỷ suất lợi nhuận lọc dầu của ngành và giá khí đốt tự nhiên giảm so với mức cao nhất của năm ngoái để giao dịch trong phạm vi lịch sử 10 năm. 

Tuy nhiên, công ty vẫn tiếp tục là con bò sữa, tạo ra dòng tiền mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh là 14,7 tỷ USD và dòng tiền tự do là 10,1 tỷ USD trong quý đầu tiên. Exxon đã công bố phân phối cho cổ đông 6,8 tỷ USD trong quý, bao gồm 3,8 tỷ USD cổ tức và 3,0 tỷ USD mua lại cổ phiếu.

Dự án Guyana của Exxon tiếp tục là một câu chuyện thành công khi công ty đạt được tổng sản lượng hàng quý hơn 600.000 thùng tương đương dầu mỗi ngày và cũng đã đạt được quyết định đầu tư cuối cùng (FID) cho dự án phát triển lớn thứ sáu. 

Sản lượng ròng của công ty trong quý đầu tiên đạt 3,8 triệu thùng tương đương dầu mỗi ngày, giảm 40.000 thùng tương đương dầu mỗi ngày so với quý 4 nhưng tăng 57.000 thùng tương đương dầu mỗi ngày không bao gồm thoái vốn, quyền lợi và các khoản cắt giảm do chính phủ quy định.

Trong cuộc họp báo cáo thu nhập của công ty, Giám đốc điều hành Exxon Mobil Darren Woods đã nhắc lại rằng ông không quan tâm đến việc mua lại Hess Corp. với tư cách là gã khổng lồ dầu mỏ hiện đang bị lôi kéo vào một vụ kiện trọng tài với Chevron Corp. trên một lô dầu khổng lồ ngoài khơi Guyana.

"Trước đây tôi đã nói rõ rằng đây không phải là trò chơi dành cho Hess," Chúng tôi không quan tâm đến giao dịch trên Hess. Đây thực sự là việc bảo vệ giá trị mà chúng tôi đã tạo ra trong quá trình phát triển đó. Đảm bảo rằng các quyền ưu tiên mà chúng tôi tin rằng tồn tại trong JOA được công nhận và xác nhận, sau đó hiểu giá trị của tài sản là gì và sau đó có những lựa chọn nào để tối đa hóa giá trị đó cho các cổ đông", ông Woods nói trong một cuộc phỏng vấn của CNBC trước đó vào thứ Sáu tuần trước.

Trong một cuộc phỏng vấn riêng, Giám đốc điều hành Chevron Mike Wirth cũng nói với CNBC rằng công ty sẽ không thể hoàn tất thương vụ mua lại Hess trị giá 53 tỷ USD nếu thua kiện trọng tài.

"Nếu phán quyết của trọng tài trong trường hợp này đi ngược lại với cách giải thích hợp đồng của Hess và chúng tôi cảm thấy rất tin tưởng rằng cách giải thích của họ là đúng, thì điều kiện đó sẽ không được đáp ứng và giao dịch sẽ không kết thúc".

Tương tự như đối thủ lớn hơn của mình, Chevron đã báo cáo kết quả khác nhau với EPS Non-GAAP quý 1 là 2,93 USD, tăng 0,03 USD trong khi doanh thu 48,72 tỷ USD (-4,1% so với cùng kỳ) bị bỏ lỡ 1,99 tỷ USD. 

Tổng thu nhập trong quý đầu tiên đạt 5,5 tỷ USD (2,97 USD trên mỗi cổ phiếu), tốt cho mức giảm 16% so với cùng kỳ. Chevron đã trả lại 6,0 tỷ USD tiền mặt cho các cổ đông trong quý, bao gồm cổ tức 3,0 tỷ USD và mua lại cổ phần gần 3,0 tỷ USD.

Công ty báo cáo rằng sản lượng trên toàn thế giới đã tăng 12% so với một năm trước chủ yếu nhờ việc mua lại PDC Energy, cũng như hiệu quả hoạt động mạnh mẽ tại lưu vực Permian và DJ ở Mỹ. Chevron báo cáo rằng sản lượng dầu ròng của Mỹ đã tăng 35% lên 30%. 406.000 thùng mỗi ngày.

Trong khi đó, Hess Corp đã công bố báo cáo quý 1 tốt với EPS GAAP là 3,16 USD, tăng 1,50 USD trong khi doanh thu quý 1 là 3,31 tỷ USD (+35,1% so với cùng kỳ) vượt 160 triệu USD. Thật vậy, Fact Set đã báo cáo rằng cho đến nay, Hess đã báo cáo mức thu nhập lớn thứ ba. Thu nhập ròng đạt 972 triệu USD, tương đương 3,16 USD mỗi cổ phiếu, so với thu nhập ròng 346 triệu USD, tương đương 1,13 USD mỗi cổ phiếu, trong quý đầu tiên của năm 2023.

Sản lượng ròng dầu và khí đốt của công ty đạt 476.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày (boepd), tăng 27% so với 374.000 boepd trong quý đầu tiên của năm 2023 với sản lượng ròng của Guyana là 190.000 bopd, tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái. 

Sản lượng của công ty dự kiến sẽ tiếp tục tăng sau khi được phê duyệt việc phát triển Whiptail ở ngoài khơi Guyana. Lô mới dự kiến sẽ bổ sung tổng công suất sản xuất khoảng 250.000 thùng dầu mỗi ngày (bopd) vào cuối năm 2027.

Triển vọng ngành năng lượng

Các công ty dầu khí có thể chứng kiến sự phục hồi trong quý hiện tại, với FactSet dự đoán mức tăng trưởng thu nhập quý 2 là 15,7%, cao thứ 3 trong S&P 500 trong khi mức tăng trưởng doanh thu quý 2 là 4,0% sẽ cao thứ 6 trên thị trường.

FactSet đã dự đoán mức tăng trưởng thu nhập là -3,0% cho ngành năng lượng trong năm 2024 trong khi doanh thu dự kiến sẽ tăng -0,4%. Thu nhập của ngành có thể sẽ cải thiện trong năm tới, FactSet dự đoán mức tăng trưởng 8,2% trong năm 2025 trong khi doanh thu được dự báo tăng 1,2%.

Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của ngành năng lượng trong cả hai năm sẽ thấp hơn mức trung bình của thị trường với thu nhập của S&P 500 được dự đoán sẽ tăng 10,8% vào năm 2024 và 13,9% vào năm 2025 trong khi doanh thu dự kiến sẽ tăng 4,9% vào năm 2024 và 5,8% vào năm 2025.