Tổng cộng khoảng 3,7 tỷ USD đã bị rút khỏi chứng khoán Trung Quốc trong vòng 14 ngày đầu tiên của tháng 8, theo dữ liệu do Viện Tài chính quốc tế công bố. Đây là đợt rút vốn lớn thứ hai khỏi đại lục, sau đợt rút ròng 7,9 tỷ USD vào tháng 10/2022 do quan ngại về các biện pháp phòng dịch theo chính sách Zero Covid của Bắc Kinh cũng như tăng trưởng giảm tốc của Trung Quốc. 

Những khó khăn về tài chính của Country Garden Holdings, một trong những nhà phát triển bất động sản tư nhân lớn nhất của đất nước, đã làm mất niềm tin của người mua nhà và chủ nợ, làm tăng thêm sự ảm đạm cho triển vọng bất động sản.

Từ sự suy giảm đầu tư bất động sản đến tỷ lệ thất nghiệp ở thanh niên, sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc vẫn không đồng đều trong tháng 7 với một loạt chỉ số kinh tế vừa được công bố gần đây, làm dấy lên lo ngại về tình trạng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Các chỉ số giá cả cho thấy Trung Quốc có thể rơi vào tình trạng suy thoái. Trong trường hợp không có ưu đãi đầu tư thuận lợi, thị trường chứng khoán phải đối mặt với những cơn gió ngược mạnh hơn.

Trong báo cáo chiến lược hôm thứ Hai, JP Morgan cho biết: "Khu vực này đã chứng kiến một chuỗi dữ liệu đáng thất vọng, với số liệu thương mại mới thấp nhất kể từ tháng 2/2020, sản xuất công nghiệp, đầu tư tài sản cố định, doanh số bán lẻ và xuất khẩu đều tăng trưởng không như kỳ vọng". 

Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông đã giảm 6% từ đầu năm đến nay. Mặc dù chỉ số tổng hợp của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải vẫn cao hơn gần 3%, nhưng nó kém hiệu quả so với các chỉ số cổ phiếu toàn cầu lớn khác, chẳng hạn như S&P 500 của Mỹ, đã tăng 15%.

Dữ liệu về các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được niêm yết tại Mỹ cũng xác nhận dòng vốn chảy ra từ Trung Quốc. Dữ liệu từ QUICK FactSet tính đến Thứ Hai cho thấy dòng tiền chảy ra từ SPDR S&P China ETF (GXC) là 113 triệu USD trong tuần qua và 152 triệu USD trong tháng trước. Ngoài ra còn có một cuộc định giá trị giá 47 triệu USD từ iShares MSCI China ETF (MCHI), thu hồi số tiền lớn nhất theo tài sản được quản lý trong tháng qua.

Sự sụp đổ từ GXC được dẫn đầu bởi gã công nghệ Tencent với 10,75%, tiếp theo là công ty thương mại điện tử Alibaba Group 7,64%, nền tảng mua sắm Meituan 3,42%, Ngân hàng hàng Xây dựng Trung Quốc 2,21% và một công ty thương mại điện tử khác, PDD Holdings, với 1,86%.

Mặc dù chính phủ Trung Quốc dự kiến sẽ nới lỏng các quy định đối với các công ty internet, nhưng điều đó cũng không thể ngăn dòng vốn chảy ra bên ngoài.

Đầu năm nay, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã thu hút các nhà đầu tư đặt cược rằng việc mở cửa lại nền kinh tế Trung Quốc sẽ mang lại lợi nhuận cao. Nhưng những hy vọng đó đã bị tiêu tan khi đối mặt với sự suy thoái kinh tế của đất nước.

Trước sự phát triển của thị trường bất động sản và các yếu tố khác, ngày càng nhiều chuyên gia cho rằng Trung Quốc đang trong tình trạng suy thoái về cơ cấu chứ không phải suy thoái theo chu kỳ. Cuộc tháo chạy khỏi chứng khoán Trung Quốc chỉ có thể mới bắt đầu.

(Nguồn: Nikkei Asia)