Hiệu suất thị trường tài chính diễn ra hỗn hợp và không chắc chắn trong tháng 7, với các thị trường trên toàn cầu thể hiện cả tâm lý tăng giá và giảm giá. 

Trong khi đó, một số yếu tố tiếp tục kéo thị trường theo các hướng khác nhau, bao gồm các chỉ số kinh tế, chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, căng thẳng địa chính trị và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới.

Ở Trung Đông, rủi ro địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến giá dầu, hàng hóa, chỉ số và thị trường tiền tệ, làm tăng thêm sự phức tạp cho bối cảnh thị trường toàn cầu. Nhìn chung, những ảnh hưởng này định hình và thúc đẩy giá cả cho các thị trường toàn cầu trong suốt tháng 7, dẫn đến các tín hiệu trái phiếu, cổ phiếu và tiền tệ hỗn hợp và không chắc chắn.

Thị trường trái phiếu, kim loại và Fed

Kim loại cơ bản màu như đồng tiếp tục đà giảm giá, phá vỡ mức thấp nhất của tháng 6 năm 2024 để đạt đến mức thấp mới. Trong khi đó, giá vàng và bạc đều bắt đầu giảm từ mức cao nhất trong tuần, báo hiệu một làn gió ngược tiềm tàng trên thị trường kim loại quý toàn cầu.

Mặt khác, thị trường trái phiếu toàn cầu vẫn tương đối ổn định, với một số biến động theo khu vực. Tại châu Âu, triển vọng giữa năm của BlackRock cho thấy lập trường trung lập đối với một số trái phiếu chính phủ do những thách thức về tài chính và thâm hụt ngân sách gia tăng. Tuy nhiên, chúng vẫn hấp dẫn do có tiềm năng cao và định giá thuận lợi so với trái phiếu lợi suất cao của Mỹ.

Nói về điều đó, thị trường trái phiếu Mỹ cho thấy những điều chỉnh nhỏ đối với lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 4%, phản ánh sự suy đoán của nhà đầu tư và nhà giao dịch về việc tăng lãi suất trong tương lai được điều chỉnh bởi các tín hiệu kinh tế trái chiều. 

Trong khi đó, đường cong lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm tiếp tục dao động quanh mức 4,85% và 5,05%, cho thấy thị trường có thể đang kỳ vọng vào nhiều đợt tăng lãi suất tiềm năng hơn. Ngoài ra, đường cong lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng nhẹ, đạt khoảng 4,2% khi kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn được neo giữ.

Dow Jones tăng khi cổ phiếu công nghệ giảm

Giá cho các thị trường có trụ sở tại Mỹ, chẳng hạn như Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, đã tăng khiêm tốn do thu nhập doanh nghiệp mạnh mẽ và áp lực lạm phát và nỗi sợ hãi giảm tương đối. 

Tuy nhiên, S&P500, cùng với Chỉ số tổng hợp NASDAQ thiên về công nghệ, đã chững lại trong tháng qua. Những sự sụt giảm tương đối này chủ yếu bắt nguồn từ sự bất ổn về bất động sản thương mại và áp lực xung quanh các chính sách tiền tệ của Fed.

Về phần mình, quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed trong khi vẫn ám chỉ khả năng tăng lãi suất trong tương lai đã tạo ra triển vọng thận trọng trong giới đầu tư. Sự không chắc chắn này cũng góp phần làm gia tăng căng thẳng thương mại với Trung Quốc, vốn vẫn là động lực chính của sự biến động thị trường hiện tại.

Thị trường tiền tệ như là chỉ số kinh tế

Trong số các thị trường toàn cầu, thị trường tiền tệ phản ánh và chỉ ra các xu hướng kinh tế và địa chính trị rộng hơn. Trong khi đồng USD vẫn mạnh mẽ do dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, đồng euro và bảng Anh phải đối mặt với những cơn gió ngược và áp lực giảm giá do dữ liệu kinh tế yếu hơn dự kiến và bất ổn chính trị.

Đồng yên tiếp tục cho thấy những tín hiệu trái chiều trên thị trường ngoại hối toàn cầu khi Ngân hàng Nhật Bản suy đoán về việc tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới. Mặt khác, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi của Nhật Bản, hay CPI, đã tăng nhẹ trong tháng.

Thị trường hàng hóa cũng chịu ảnh hưởng của điều kiện kinh tế toàn cầu và căng thẳng địa chính trị. Ví dụ, giá dầu đã trải qua biến động đáng kể do lo ngại về nguồn cung và dự báo nhu cầu dao động. Trong khi đó, kim loại quý đã chững lại và bắt đầu giảm từ mức cao nhất trong tuần, với vàng hiện giao dịch dưới 2.400 USD/oz và bạc dưới 30 USD/oz.

Phần còn lại của năm 2024

Nhìn chung, tháng 7/2024 chứng kiến những diễn biến trái chiều trên khắp các thị trường tài chính toàn cầu. 

Trong khi một số khu vực cho thấy khả năng phục hồi, những khu vực khác phải đối mặt với những thách thức đáng kể do dữ liệu kinh tế, chính sách của ngân hàng trung ương và căng thẳng địa chính trị. 

Trong suốt tháng, các nhà đầu tư đã thận trọng điều hướng những phức tạp này, cân bằng giữa các cơ hội tăng trưởng tiềm năng và rủi ro liên quan đến những bất ổn đang diễn ra.

Khi năm mới trôi qua, những người tham gia thị trường có thể sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế và quyết định chính sách để có thể điều chỉnh chiến lược của mình cho phù hợp.