Vào mùa thu năm 2023, Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG) dự báo rằng thị trường đồng có thể sẽ dư thừa kim loại đáng kể vào năm 2024 sau khi một số công ty trên toàn thế giới tăng cường hoạt động để đáp ứng nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng.

Tuy nhiên, vào cuối năm nay, các dự báo cập nhật cho thấy giá đồng sẽ tăng vọt vào năm 2024, khi thế giới phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt kim loại quan trọng do những cam kết đầy tham vọng hơn về khí hậu từ nhiều quốc gia khác nhau trên toàn cầu. Vậy chúng ta có thể mong đợi điều gì đối với đồng trong năm tới?

Vào tháng 10, ICSG dự đoán rằng thị trường đồng sẽ có nguồn cung dư thừa lớn vào năm 2024, sau khi cân bằng cung cầu vào năm ngoái. Sản lượng dự kiến sẽ vượt mức sử dụng 467.000 tấn vào năm 2024, tăng đáng kể so với mức dư thừa 297.000 tấn được dự đoán cho năm 2024.

Tuy nhiên, nhóm đã nói rõ rằng dự báo này dựa trên lộ trình dự án toàn cầu hiện có về cung và cầu, vốn đang thay đổi nhanh chóng khi quá trình chuyển đổi xanh tăng tốc trên toàn thế giới.

Dự báo cập nhật này phản ánh nhu cầu yếu của phương Tây cùng với sản lượng đồng mạnh của Trung Quốc. Theo ICSG, đến tháng 10, việc sử dụng đồng bên ngoài Trung Quốc dự kiến sẽ giảm 1% so với mức năm 2022 "chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm trong việc sử dụng đồng tinh chế ở các nước EU và Bắc Mỹ". 

Trong khi đó, việc sử dụng đồng của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng 4,3% vào năm 2023, dựa trên thông tin mà ICSG có được về thị trường Trung Quốc. Nhu cầu ngày càng tăng ở Trung Quốc được thúc đẩy bởi lĩnh vực năng lượng và xe điện, vốn vẫn phát triển mạnh mẽ bất chấp mức độ sản xuất giảm vào năm 2023.

ICSG tuyên bố, "Sự cải thiện được mong đợi trong hoạt động sản xuất, quá trình chuyển đổi năng lượng đang diễn ra và sự phát triển công suất mới (sản phẩm bán sản xuất) ở nhiều quốc gia khác nhau sẽ hỗ trợ mức tăng trưởng cao hơn trong việc sử dụng dầu tinh chế trên thế giới vào năm 2024". Đồng được xem là kim loại quan trọng, cần thiết cho việc chế tạo xe điện, lưới điện và tua-bin gió.

Tuy nhiên, vào cuối năm 2023, một báo cáo từ đơn vị nghiên cứu BMI Fitch Solutions cho thấy giá đồng dự kiến sẽ tăng đáng kể trong hai năm tới do nguồn cung khai thác bị gián đoạn và nhu cầu cao hơn. Báo cáo cho biết họ dự kiến giá đồng sẽ tăng hơn 75% trong hai năm tới, do sự tăng tốc của quá trình chuyển đổi xanh toàn cầu. Giá cũng có thể cao hơn do giá trị đồng USD giảm vào cuối năm nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Dự đoán cập nhật này phản ánh một số cam kết được đưa ra tại hội nghị thượng đỉnh về khí hậu COP28 gần đây, nơi hơn 60 quốc gia ủng hộ kế hoạch tăng gấp ba công suất năng lượng tái tạo toàn cầu vào năm 2030. 

Để đạt được mục tiêu này sẽ cần sản xuất lượng đồng khổng lồ trong những năm tới. Trên thực tế, các mục tiêu năng lượng tái tạo cao hơn có thể đẩy nhu cầu đồng toàn cầu tăng thêm 4,2 triệu tấn vào năm 2030. 

Dựa trên kỳ vọng này, giá đồng có thể tăng lên 15.000 USD/tấn vào năm 2025, cao hơn nhiều so với mức đỉnh kỷ lục trước đó là 10.730 USD/tấn. kỷ lục vào tháng 3 năm ngoái.

Goldman Sachs tuyên bố rằng họ dự đoán thâm hụt hơn nửa triệu tấn đồng vào năm 2024 do hoạt động khai thác bị gián đoạn. Vào tháng 11, hoạt động sản xuất đã bị tạm dừng tại mỏ Cobre Panamá do phán quyết của Tòa án Tối cao và các cuộc biểu tình lan rộng vì lo ngại về môi trường. 

Trong khi đó, nhà sản xuất đồng Anglo American cho biết họ có kế hoạch giảm sản lượng vào năm 2024 và 2025 để cắt giảm chi phí. Các nhà phân tích của Goldman viết: "Việc cắt giảm nguồn cung củng cố quan điểm của chúng tôi rằng thị trường đồng đang bước vào thời kỳ thắt chặt rõ ràng hơn nhiều". 

Nhóm tin rằng giá đồng có thể đạt 10.000 USD/tấn vào cuối năm 2024, trước khi tăng cao hơn nữa vào năm sau.

Các thị trường năng lượng xanh mới nổi dự kiến sẽ được hưởng lợi đáng kể từ nhu cầu ngày càng tăng đối với các khoáng sản và kim loại quan trọng, bao gồm cả các quốc gia Nam Mỹ như Chile và Peru. Nhu cầu đồng tăng cao dự kiến sẽ thúc đẩy đầu tư nhiều hơn vào khai thác mỏ ở hai nước, cũng như thúc đẩy nhu cầu xuất khẩu. 

Chile là nơi có khoảng 21% trữ lượng đồng của thế giới. Chile cũng đang đạt được mức độ thành công cao trong ngành công nghiệp lithium, ngành này đang thu hút được nhiều đầu tư quốc tế hơn khi nhu cầu tăng lên. Nó tạo thành một phần của tam giác lithium, cùng với Argentina và Bolivia, hai quốc gia cùng nhau nắm giữ hơn 75% nguồn cung cấp lithium của thế giới.

Bất chấp dự báo kém lạc quan hơn về thị trường đồng vào đầu năm 2023, một số triển vọng cuối năm dự đoán nhu cầu đồng toàn cầu sẽ cao hơn nhiều từ nay đến năm 2030, đẩy giá đồng tăng cao. 

Nhu cầu gia tăng này có thể dẫn đến thâm hụt đồng trừ khi chính phủ và các công ty tư nhân đầu tư mạnh vào hoạt động khai thác mỏ để đảm bảo rằng sản lượng đáp ứng nhu cầu nhằm hỗ trợ quá trình chuyển đổi xanh nhanh chóng.