3 năm trước, khi giá dầu thô sụt giảm lịch sử đã gây ra bất ổn cho nền kinh tế toàn cầu, khi đó ông Donald Trump đã dẫn đầu một nỗ lực rộng rãi của các nước phương Tây nhằm thuyết phục Ả Rập Saudi và Nga cắt giảm sản lượng và hỗ trợ thị trường dầu mỏ. Các đợt cắt giảm của Opec+ xuất hiện đã giúp ngành đá phiến của Mỹ không bị sụp đổ. Ông Trump ca ngợi Riyadh và Moscow vì sự giúp đỡ của họ.

3 năm sau, sự hợp tác như vậy đã bốc hơi. Cuộc chiến của Điện Kremlin ở Ukraina đã khiến châu Âu loại bỏ năng lượng của Nga khỏi nền kinh tế của mình, trong khi các nước G7 tìm cách áp đặt mức giá mà Moscow kiếm được từ dầu mỏ. 

Giá dầu thô tăng vọt vào năm ngoái đã làm sâu sắc thêm rạn nứt giữa Riyadh và chính quyền của Tổng thống Joe Biden, người khi nhậm chức đã cam kết biến Ả Rập Xê Út trở thành "kẻ bị hạ bệ". Vào tháng 10, Nhà Trắng đã cáo buộc Opec+ "liên kết với Nga" sau khi tổ chức này cắt giảm nguồn cung dầu.

Sự tan rã có thể nhìn thấy một lần nữa trong tuần này, khi Riyadh và các đồng minh Opec + gây sốc cho thị trường dầu mỏ khi cam kết cắt giảm nguồn cung dầu thô hơn nữa - một nỗ lực để hỗ trợ giá dầu bất chấp những lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu.

Ông Greg Priddy, chuyên gia tư vấn tại Spout Run Advisory có trụ sở tại Mỹ ở Washington, cho biết bất ngờ từ liên minh này là một thời điểm "bước ngoặt", có ý nghĩa kinh tế và chính trị vượt ra ngoài thị trường dầu mỏ.

Các nhà phân tích cho biết, áp lực tăng giá dầu nhiều hơn - ngay khi chi phí năng lượng bắt đầu giảm ở các nền kinh tế phương Tây sẽ làm phức tạp thêm nỗ lực hạ nhiệt lạm phát của các ngân hàng trung ương, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chống lại Opec+.

Và nếu nhóm sản xuất thành công trong việc giữ giá dầu cao hơn trong thời gian dài hơn, thì nó cũng có thể ảnh hưởng đến nỗ lực của các nước phương Tây nhằm hạn chế dòng đô la dầu mỏ vào rương chiến tranh của Điện Kremlin.

Trên tất cả, những lần cắt giảm mới nhất cho thấy nhiều biến động hơn trong địa chính trị năng lượng. Trong thời đại mà nhiều chiến lược gia tin rằng sẽ được đánh dấu bởi nhu cầu dầu giảm và sự rút lui của các quốc gia dầu mỏ như Ả Rập Saudi và Nga, quyền lực đang tràn về Riyadh.

Ông Helima Croft, người đứng đầu bộ phận hàng hóa của RBC Capital Markets, cho biết: "Saudi Arabia hiện sẵn sàng chịu đựng những căng thẳng với Washington để theo đuổi lợi ích kinh tế của chính họ. "Opec đã trở lại ghế lái. Nó được thiết lập cho một thị trường mà người Ả Rập Xê Út đang nắm quyền quyết định".

Nhưng rủi ro đối với Saudis và nền kinh tế toàn cầu là rất cao nếu họ đẩy nó đi quá xa.

Adi Imsirovic tại Viện Nghiên cứu Năng lượng Oxford (OIES) cho biết: "Chúng ta có lạm phát cao, các nền kinh tế có khả năng rơi vào suy thoái và đây là tình huống mà bạn cần giá dầu thấp hơn trong một thời gian ngắn để nền kinh tế phục hồi". người từng điều hành hoạt động kinh doanh dầu mỏ tại Gazprom của Nga.

"Nếu các ngân hàng trung ương không còn khả năng cắt giảm lãi suất theo cách cũ, thì Opec+ có thể phải chịu trách nhiệm kéo toàn bộ nền kinh tế thế giới vào suy thoái".

Một cú ngã bất ngờ

Việc cắt giảm của Opec+ có xu hướng diễn ra sau vài giờ hoặc thậm chí vài ngày đàm phán. Tuần này không biết từ đâu đến, một bất ngờ khác đến từ Bộ trưởng năng lượng Ả Rập Xê Út, Abdulaziz bin Salman, người đã phát triển thiên hướng ném những quả bóng vào thị trường dầu mỏ. Bộ trưởng năng lượng là anh cùng cha khác mẹ của Thái tử và Thủ tướng Mohammed bin Salman, người cai trị trên thực tế của đất nước.

Với một cú ngã bất ngờ, Abdulaziz cũng đã làm bối rối những nhà đầu cơ đã đặt cược vào giá dầu giảm sau cuộc khủng hoảng ngân hàng gần đây làm dấy lên những lo ngại mới về nền kinh tế toàn cầu.

Giá dầu tăng vọt sau khi Ả Rập Saudi và các đồng minh, bao gồm UAE, Iraq và Kuwait, tuyên bố cắt giảm tổng cộng hơn 1 triệu thùng mỗi ngày, tương đương khoảng 1% nhu cầu toàn cầu, tăng trên 85 USD/thùng từ 79 USD/thùng trước thông báo.

Ngay cả trước khi việc cắt giảm được công bố, các nhà phân tích và dự báo của Phố Wall như Cơ quan Năng lượng Quốc tế và Opec đã dự đoán nguồn cung sẽ giảm so với nhu cầu tăng cao vào mùa hè, dẫn đến giá tăng đột biến vào nửa cuối năm 2023.

Câu hỏi đặt ra là liệu việc cắt giảm bất ngờ của Opec có làm tăng giá quá nhanh đối với sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu mong manh hay không, đặc biệt là khi các ngân hàng trung ương tiếp tục nỗ lực kiềm chế lạm phát.

Amy Myers Jaffe, giáo sư tại Đại học New York, cho biết: "Có một sự không chắc chắn rất nhỏ. Việc tăng giá hiện nay, trong khi nhiều quốc gia tiêu dùng nghèo hơn đang phải vật lộn với nợ nần và đồng đô la mạnh, "có nguy cơ dẫn thế giới vào một cuộc khủng hoảng tài chính lớn hơn... nơi giá dầu cao làm trầm trọng thêm các yếu tố gây bất ổn khác và, chơi lô tô, chúng ta thấy sự sụp đổ của mọi thứ, kể cả giá dầu".

Những người khác nghĩ rằng Ả Rập Xê Út đang đánh cược rằng nền kinh tế thế giới có thể gánh vác giá dầu đắt đỏ hơn, đặc biệt là khi nền kinh tế Trung Quốc mở cửa trở lại. Amrita Sen, trưởng bộ phận nghiên cứu của Energy Aspects, cho biết Ả Rập Saudi ý thức được về nhu cầu đang giảm sút, nhưng tin rằng mức giá lên tới 120 USD là có thể chấp nhận được.

Bà cho rằng giá tăng trong tuần này chủ yếu là do các nhà giao dịch tìm cách bù đắp các vị thế bán khống, nhưng kỳ vọng giá sẽ tăng mạnh hơn nhiều vào cuối năm.

Trong khi đó, các nước sản xuất cũng đang cảm thấy tác động của lạm phát cao hơn và đang cố gắng tăng doanh thu của chính họ để đáp lại, nhà quản lý quỹ phòng hộ dầu mỏ Pierre Andurand lập luận. Và dầu thô vẫn tương đối rẻ, Andurand lập luận.

Theo các điều khoản đã điều chỉnh theo lạm phát, giá thanh toán Brent hôm thứ Năm là 85,12 USD/thùng sẽ tương đương với khoảng 73 USD năm năm trước. Giá dầu cao kỷ lục 147 USD/thùng trong năm 2008 sẽ gần bằng 200 USD ngày nay.

Andurand, người đã dự đoán giá dầu có thể đạt 140 USD/thùng trong năm nay, cho biết: "Nếu bạn nhìn vào các quốc gia Opec, họ cũng đang phải chịu lạm phát như những quốc gia khác - nhập khẩu của họ tăng rất nhiều tính theo đồng đô la". "Rõ ràng họ đang nói rằng 80 USD hoặc 90 USD một thùng là quá thấp. Nó có khả năng cao hơn nhiều so với 100 USD trước khi họ phản ứng và bắt đầu tăng sản lượng".

Ả Rập Saudi cho biết hôm Chủ nhật rằng việc cắt giảm 500.000 thùng mỗi ngày của họ là "nhằm mục đích hỗ trợ sự ổn định của thị trường dầu mỏ". Nhưng vương quốc cũng cần nhiều tiền hơn để trả cho dự án Tầm nhìn 2030 của thái tử và cái gọi là "gigaprojects", chẳng hạn như sự phát triển của thành phố tương lai Neom trên Biển Đỏ. Tầm nhìn 2030 từ lâu đã là trọng tâm trong kế hoạch cải cách vương quốc của thái tử, nhưng đã gặp khó khăn trong việc thu hút đầu tư quốc tế.

Trong quá khứ, giá dầu cao hơn sẽ dẫn đến sự hào phóng của chính phủ. Nhưng Riyadh, đã giảm trợ cấp trong những năm gần đây, đã không đảo ngược việc tăng gấp ba lần thuế bán hàng trong thời kỳ cao điểm của đại dịch vốn được coi là một biện pháp tạm thời.

Raad Alkadiri tại công ty tư vấn Eurasia Group cho biết: "Nhiệm vụ của Bộ trưởng Năng lượng Abdulaziz là tạo ra tiền mặt - để đảm bảo rằng Saudi thu được lợi nhuận cao nhất từ các khoản đầu tư của mình, kể cả từ sản xuất dầu trong nước". "Tham vọng trong nước hơn hẳn mọi thứ khác dưới thời MBS".

Chương trình nghị sự trong nước của Saudi

Nhu cầu trong nước có thể đã thúc đẩy những cắt giảm mới nhất của Saudi, nhưng sự phân nhánh sẽ được cảm nhận ở bên ngoài vương quốc. Động thái này là bằng chứng rõ ràng hơn về sự vi phạm với Washington - và mức độ sâu sắc trong quan hệ đối tác của Riyadh với Moscow.

Roger Diwan, một nhà quan sát kỳ cựu của Opec tại S&P Global Commodity Insights, cho biết khi Saudis và các nhà sản xuất khác cắt giảm xuất khẩu dầu thô từ tháng 5 đến cuối năm, nhu cầu đối với loại dầu do Nga bán sẽ tăng lên.

Một số nhà phân tích tin rằng điều này có thể đẩy giá xuất khẩu đường biển của Nga lên trên mức trần 60 USD/thùng do G7 áp đặt, mang lại lợi ích trực tiếp cho Điện Kremlin.

Imsirovic của OIES cho biết: "Đây là một món quà lớn dành cho Putin khi Nga đang chảy máu về kinh tế và quân sự và đột nhiên bạn cho họ thêm 10 USD một thùng trên giá dầu". "Đó là một món quà mà phần còn lại của thế giới đang trả tiền".

Nó cũng sẽ làm sâu sắc thêm sự thất vọng với Ả Rập Saudi ở Washington, nơi chính quyền Biden đã dành nhiều tháng cho chính sách ngoại giao con thoi vào năm ngoái để thuyết phục Riyadh tăng nguồn cung dầu nhằm hạ nhiệt giá tăng vọt. Vào tháng 10, khi nhóm tuyên bố thay vào đó là một đợt cắt giảm sớm hơn, Nhà Trắng đã cáo buộc Opec+ "liên kết với Nga".

Nhưng sự khó chịu là lẫn nhau. Sự tập trung vào biến đổi khí hậu của chính quyền Biden đã không đi xuống ở các thủ đô dầu mỏ, đặc biệt là khi đi kèm với nhu cầu cung cấp thêm dầu thô sau cuộc xâm lược Ukraine. Quyết định của Mỹ về việc giải phóng hàng triệu thùng dầu từ Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược vào năm ngoái trong nỗ lực hạ giá xăng dầu cũng vậy.

Diwan nói: "Bạn có một lộ trình độc lập hơn nhiều về mặt chính trị do người Ả Rập Xê Út thực hiện. Ông nói: "Ảnh hưởng của Mỹ đối với chính sách dầu mỏ của Saudi đã "không còn nữa".

Các nhà phân tích cho biết, khi cuộc cách mạng đá phiến của Mỹ kết thúc, Opec + không còn lo ngại về sự gia tăng sản lượng từ Texas nếu giá tăng, giúp nhóm tự do cắt giảm nguồn cung.

Ả Rập Xê Út cũng có thể cảm thấy bị Mỹ dồn vào một góc. Mối quan hệ ngày càng sâu sắc của Riyadh với Trung Quốc đồng nghĩa với việc Washington lo ngại về việc "đánh mất" Ả Rập Saudi vào tay Bắc Kinh nếu Mỹ đẩy lùi chính sách dầu mỏ quá mạnh tay.

Tuy nhiên, đồng thời, một số nhà phân tích chính sách tin rằng việc tập trung quá nhiều vào cạnh tranh với Trung Quốc đang khiến Mỹ mù quáng trước ảnh hưởng mà nước này vẫn có đối với Riyadh, đặc biệt là trong việc bán vũ khí và hỗ trợ quân sự.

Có rất ít thông tin tiếp theo vào tháng 10 khi các đảng viên Đảng Dân chủ cấp cao tuyên bố sẽ có những hậu quả đối với vương quốc sau khi nước này cắt giảm nguồn cung dầu. Abdulaziz, bộ trưởng năng lượng, đã công khai hả hê trong những tháng sau đó rằng Mỹ đã sai khi trừng phạt họ vì giá dầu vẫn tương đối ổn định.

Mặc dù phản ứng của chính quyền đối với các lần cắt giảm mới nhất đã bị tắt tiếng, nhưng căng thẳng sẽ lại xuất hiện nếu giá dầu tăng trở lại mức 100 USD một thùng hoặc nền kinh tế rơi vào suy thoái. Chính quyền ông Biden nhận thức sâu sắc rằng giá bơm cao là trách nhiệm bầu cử.

Alkadiri của Eurasia Group cho biết: "Ở Ả Rập Saudi, người ta tin rằng Mỹ sẽ không tạo ra rắc rối lớn về giá dầu cao hơn, trừ khi họ thực sự vượt khỏi tầm kiểm soát. "Nhưng khi bạn đang chơi với một siêu cường toàn cầu có thể quay lại cắn bạn".

(Nguồn: FT)