Khuyến nghị VHM: Mua với giá mục tiêu 103.300 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam - KBSV: CTCP Vinhomes (HOSE - Mã: VHM) tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu phân khúc BĐS nhà ở với thị phần trong phân khúc căn hộ ở tất cả các phân khúc trong giai đoạn 2016-2021 lên tới 27%, cao hơn so với doanh nghiệp đứng thứ 2 là 4%. Vinhomes hiện đang sở hữu quỹ đất lên tới 168 triệu m2 sàn giúp đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận và giữ vững thị phần trong các năm tới.

Bên cạnh đó, dự án Vinhomes Ocean Park 2 – The Empire nằm tại Hưng Yên đã được Vinhomes mở bán vào cuối tháng 4 với khoảng 5.800 sản phẩm thấp tầng với giá bán từ 1.300-2.200 USD/m2 sàn. Dự án ghi nhận tỉ lệ hấp thụ cao nhờ vị trí thuận tiện cũng như cơ sở hạ tầng được đầu tư mạnh mẽ.

Ngoài ra, ba đại dự án Ocean Park, Smart City và Grand Park được kì vọng sẽ sớm hoàn thành việc bán hàng trong năm 2022. Trong khi đó, các dự án lớn mới là The Empire, Wonder Park, Đại An và Cổ Loa dự kiến sẽ được mở bán trong năm nay với phần lớn là các sản phẩm thấp tầng có tiềm năng tăng giá tốt qua đó đảm bảo triển vọng kết quả bán hàng của Vinhomes trong ngắn và trung hạn. Tổng giá trị hợp đồng ký mới trong năm 2022 và 2023 ước tính lần lượt đạt 88 nghìn tỷ đồng (+11%YoY) và 98 nghìn tỷ đồng (+12%YoY).

Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, KBSV tiếp tục đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu Vinhomes với giá mục tiêu là 103.300 đồng/cp.

Khuyến nghị REE: Khả quan với giá mục tiêu 105.300 đồng/CP

CTCK SSI - SSI: SSI nâng giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu REE (CTCP Cơ Điện Lạnh – Sàn HOSE) lên 105.300 đồng/cp (từ 86.400 đồng) và lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN. SSI điều chỉnh tăng 16% ước tính LNST của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) lên 2,4 nghìn tỷ đồng (+27% so với cùng kỳ) nhờ mảng thủy điện. Theo dự thảo của Quy hoạch phát triển điện 8, yêu cầu công suất điện gió là 13.616 MW trong năm 2025, do đó vẫn còn khoảng 7.180 MW sẽ được phát triển. REE là ứng viên tiềm năng với điều kiện tài chính vững chắc và được xếp hạng tín nhiệm cao.

Khuyến nghị VCB: Mua với giá mục tiêu 96.900 đồng/CP

CTCK Rồng Việt - VDSC: Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, HOSE - Mã: VCB) duy trì đà tăng trưởng khá trong quý 1/2022 (15% YoY), nhờ thu nhập lãi thuần và biên lợi nhuận ròng tăng mạnh. Thu nhập ngoài lãi bị ảnh hưởng bởi khoản thưởng bancassurance, gói giảm phí giao dịch và nền so sánh cao. Chi phí tín dụng biên là động lực tăng trưởng yếu mặc dù đã có hoàn nhập dự phòng cho khoản cho vay liên ngân hàng.

VDSC kỳ vọng mức trích lập dự phòng trong quý tới sẽ đi ngang và trở thành yếu tố tăng trưởng quan trọng. NIM sẽ được duy trì tốt từ nền quý 1/2022 nhưng vẫn chịu tác động của hiệu ứng nền so sánh cao, gây áp lực lên tăng trưởng thu nhập lãi thuần mặc dù khả năng mở rộng tín dụng đang phục hồi. Tổng thu nhập hoạt động sẽ được hỗ trợ bởi mảng bancassurance. Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến sẽ tăng mạnh đạt 56% so với cùng kì, tương đương 7,7 nghìn tỷ đồng.

VDSC duy trì quan điểm tích cực về chất xúc tác tăng vốn, và trung lập với thương vụ ngân hàng 0 đồng. Do tâm lý yếu đối với ngành ngân hàng và đà tái định giá gần đây trên toàn ngành, chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 14% xuống 96.900 đồng/cp. Điều này tương đương với khuyến nghị MUA với mức tăng 26% so với giá đóng cửa ngày 14/6/2022.

Khuyến nghị BCM: Mua với giá mục tiêu 80.800 đồng/CP

CTCK SSI (SSI): Chúng tôi đánh giá tích cực BCM của Tổng công ty Đầu tư và phát triển Công nghiệp – CTCP với vị thế doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực phát triển khu công nghiệp với diện tích đất còn lại sẵn sàng cho thuê đạt 454,3 ha.

Đồng thời, diện tích đất thương phẩm lên đến 1.250 ha tại Thành phố mới Bình Dương và các khu dân cư Bàu Bàng, Mỹ Phước kỳ vọng thanh khoản được cải thiện và lợi nhuận duy trì mức cao hơn 43% kể từ năm 2022 khi áp dụng khung giá đất mới tại Bình Dương cho giai đoạn 2020-2024.

Liên doanh VSIP, Warburg Pincus dự báo đem lại lợi nhuận tích cực nhờ nhu cầu thuê đất và nhà xưởng phục hồi trở lại từ 2022.

BCM hiện đang giao dịch với P/E và P/B 2022 lần lượt đạt 16,5x và 3,4x, chúng tôi điều chỉnh mức giá mục tiêu là 80.800 đồng/cp do giá tăng tại khu dân cư và khu công nghiệp kể từ năm 2022 và khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BCM.

Khuyến nghị IDC: Mua với giá mục tiêu 70.300 đồng/CP

CTCK SSI (SSI): Cổ phiếu IDC của Tổng công ty IDICO - Công ty cổ phần đang giao dịch tại PE 2022 lần lượt là 10,1x và PB là 3,1x.

Chúng tôi nâng khuyến nghị mua với giá mục tiêu 1 năm là 70.300 đồng/CP- với giả định rằng giá thuê tại Khu công nghiệp Hựu Thạnh từ 120 USD/m2/chu kỳ thuê lên mức 130 USD/m2/chu kỳ thuê cho năm 2021 và Phú Mỹ II từ 100 USD/m2/chu kỳ thuê lên 125 USD/m2/chu kỳ thuê, bổ sung khu công nghiệp mới quy hoạch và 90 ha đất khu dân cư vào mô hình định giá.

Chúng tôi đánh giá tích cực IDC với vị thế là một trong những nhà phát triển khu công nghiệp lớn nhất Việt Nam với diện tích đất 875 ha, trong đó có 367,8 ha đất đã đầu tư hạ tầng sẵn sàng cho thuê, tập trung ở các khu vực Long An, Bà Rịa Vũng Tàu, Thái Bình.

Đồng thời, Khu công nghiệp Hựu Thạnh sẽ là động lực chính cho sự tăng trưởng của IDC trong 3-5 năm tới.