Khuyến nghị PTB: Khả quan

CTCK SSI (SSI): Cổ phiếu PTB của Công ty cổ phần Phú Tài đang giao dịch ở mức PE và P/B 2022 là 10,3x và 2,2x.

Chúng tôi đánh giá PTB sẽ duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận 2 chữ số trong năm 2022 nhờ xuất khẩu gỗ tiếp tục tăng chủ yếu từ thị trường Mỹ. Đồng thời hoạt động sản xuất đá phục hồi trở lại vào 2022 nhờ nhu cầu dân dụng và các công trình công.

Sử dụng phương pháp P/E với P/E trung bình của ngành gỗ là 11x và ngành đá là 10x, giá mục tiêu của PTB vào thời điểm cuối năm 2022 là 119.000 đồng/CP. Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PTB.

Khuyến nghị VCI: Chốt lãi tại ngưỡng 48.000 đồng/CP, cắt lỗ tại ngưỡng 32.500 đồng/CP

CTCK BIDV – BSC: CTCP Chứng khoán Bản Việt (HOSE - Mã: VCI) đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi tạo đáy tại ngưỡng giá 30.0. Thanh khoản cổ phiếu nằm trên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu. Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng hồi phục.

Đường giá cổ phiếu đang hướng về đường MA20 và MA50, cho thấy xu hướng tăng giá đang dần hình thành. Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 35.0, chốt lãi tại ngưỡng 48.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 32.5.

Khuyến nghị GDT: Mua với giá mục tiêu 59.800 đồng/CP

CTCK MB – MBS: Kết thúc quý 1/2022, CTCP Chế biến Gỗ Đức Thành (HOSE - Mã: GDT) đạt doanh thu thuần tăng hơn 8% so với cùng kỳ, đạt hơn 108 tỷ đồng. LNST tăng hơn 13%, đạt hơn 20 tỷ đồng nhờ cắt giảm chi phí quản lý DN và chi phí bán hàng. Biên LN gộp tăng từ mức trung bình khoảng 28,4% của 3 quý liền trước lên gần 32,4% cho quý 1/2022. Mức biên LN gộp này chỉ kém quý 1/2021 và cao hơn các quý khác từ quý 3/2019 tới nay.

Công ty đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2022 hơn 55% từ mức gần 61 tỷ đồng lên hơn 94 tỷ đồng, và dự kiến tiếp tục chia 40% cổ tức tiền mặt. Ngày 17/05/2022 tới đây, DN sẽ chia cổ tức 2021 với tỷ lệ 30% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu.

GDT đã thương thảo để góp vốn vào công ty Đức Tâm – chuyên sản xuất bàn ghế, giường tủ xuất khẩu, với nhà máy rộng hơn 12 ngàn m2 và doanh thu ước tính khoảng 5 triệu USD.

Doanh số 2 tháng đầu năm 2022 đã đạt 2,31 triệu USD, tăng 24% so với cùng kỳ. Tính tới đầu tháng 3, doanh số đơn hàng nhận được đã lên tới 9 triệu USD, gần 50% kế hoạch cả năm (18,75 triệu USD).

Quan điểm đầu tư

GDT là một doanh nghiệp có tỷ suất sinh lời cao và bền vững với biên LN gộp dao động từ 29-37%, duy trì mức cổ tức tiền mặt rất hấp dẫn khoảng 40%/năm.

Ban lãnh đạo quan tâm sát sao tới sự phát triển của doanh nghiệp thông qua mở rộng công suất và M&A. Công ty được quan tâm bởi nhiều quỹ ngoại, thông tin luôn được cập nhật thường xuyên cho cổ đông dù chỉ là một doanh nghiệp nhỏ.

Quan hệ tốt lâu năm của GDT với các nhà cung cấp giúp doanh nghiệp có mức trữ lượng nguyên liệu gỗ cao su đầu vào cao với mức giá tốt, giảm ảnh hưởng của biến động giá đầu vào lên biên LN.

Triển vọng ngành gỗ xuất khẩu của VN còn nhiều tiềm năng, GDT lại hoạt động ở ngành ngách với sản phẩm chủ lực là thớt, đồ gia dụng nhỏ và đồ chơi gỗ. Quy mô của thị trường các mặt hàng này nhỏ giúp hạn chế cạnh tranh, đồng thời các nhà nhập khẩu nước ngoài tập trung nhiều vào chất lượng hơn là giá cả khiến khiến GDT có thể chuyển một phần mức tăng giá nguyên liệu vào giá bán khi cần thiết.

Theo đó, MBS khuyến nghị MUA với GDT với giá mục tiêu là 59.800 đồng/cp (tăng 28% so với mức tham chiếu ngày 16/05/2022) bằng việc kết hợp phương pháp định giá chiết khẩu dòng cổ tức (DDM) và phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), phản ánh kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động sản xuất kinh doanh sau thời kỳ Covid-19 cũng như khả năng duy trì dòng cổ tức tiền mặt dồi dào trong nhiều năm.

Khuyến nghị DCM: Tiếp tục quan sát

CTCK Yuanta Việt Nam – FSC: Mức Stock Rating của DCM (CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau - Sàn HOSE) ở mức 87 điểm. Cho nên, FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của DCM đóng cửa tăng 7%, nhưng khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp trong hai phiên giao dịch liên tiếp cho thấy dòng tiền vẫn còn yếu. Đồng thời, đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn hồi phục kỹ thuật ngắn hạn và rủi ro ngắn hạn vẫn còn cao cho nên các nhà đầu tư ngắn hạn chưa nên tham gia mua vào giai đoạn này.

Điểm tích cực là đồ thị giá đã giữ vững được ngưỡng hỗ trợ 27.400 đồng/cp, đây cũng là mức giá đánh dấu nhịp sóng giảm trung hạn vừa qua đã kết thúc. Tuy nhiên, hệ thống chỉ báo xu hướng của FSC vẫn duy trì đánh giá mức giảm xu hướng ngắn hạn của DCM. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục quan sát.