Khuyến nghị FPT: Mua với giá mục tiêu 107.900 đồng/CP

CTCK BIDV – BSC: BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT của CTCP FPT (Sàn HOSE) với giá mục tiêu là 107.900 đồng/cp với tiềm năng tăng giá là 28% so với mức đóng cửa ngày 7/9/2022.

So với báo cáo trước, BSC giữ nguyên dự phóng cho năm 2022: Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2022 của FPT dự phóng đạt 44.068 tỷ đồng (+24% YoY) và 6.771 tỷ đồng (+27% YoY). EPS 2022 đạt 4.800 đồng/cp, tương đương P/E fw đạt 18.0.

Rủi ro: Nhu cầu khách hàng yếu đi khi triển vọng kinh tế lớn gặp nhiều thách thức; Rủi ro về cạnh tranh thu hút nguồn nhân lực Công nghệ

Lũy kế 7 tháng đầu năm 2022, FPT ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu đạt 23.219 tỷ đồng (+22% YoY), lợi nhuận sau thuế của tập đoàn đạt 3.613 tỷ đồng (+28% YoY). Kết quả kinh doanh phù hợp với dự phóng của BSC trong báo cáo trước.

Cơ cấu hoạt động kinh doanh không có nhiều thay đổi với đóng góp chính tiếp tục đến từ hai mảng Công nghệ và Viễn thông với tỷ trọng lợi nhuận trước thuế lần lượt là 45% và 40%.

Công nghệ thông tin nước ngoài: doanh thu +29% YoY, lợi nhuận trước thuế +28% YoY. Công nghệ thông tin trong nước: doanh thu +9% YoY, lợi nhuận trước thuế +7% YoY. Dịch vụ viễn thông: doanh thu +15% YoY và lợi nhuận trước thuế +20% YoY nhờ biên lợi nhuận tăng lên 19.2% từ mức 18.3% do payTV tăng trưởng lợi nhuận.

Khuyến nghị VTP: Mua với giá mục tiêu 85.500 đồng/CP

CTCK SSI - SSI Research: SSI nâng khuyến nghị cổ phiếu VTP Tổng Công ty CP Bưu chính Viettel (Sàn UPCoM) từ TRUNG LẬP lên MUA, do SSI điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm lên 85.500 đồng/cổ phiếu (tăng 14%) - tương ứng với tiềm năng tăng giá là 34%. VTP đang giao dịch với P/E chiết khấu 33% so với các công ty cùng ngành trong khu vực.

Dưới đây là những lý do SSI nâng khuyến nghị cho cổ phiếu VTP:

Phí giao hàng tăng 10~15%, đây là tín hiệu cho thấy cạnh tranh trên thị trường đã bớt gay gắt.

Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ từ mức đáy, cho thấy khả năng kiểm soát chi phí tốt hơn của đội ngũ quản lý mới.

Nỗ lực cải tiến chất lượng có thể sẽ giúp lấy lại thị phần.

Lợi nhuận dự kiến tăng trưởng mạnh trong năm 2022-2023.

Khuyến nghị VIC: Mua với giá mục tiêu 112.000 đồng/CP

CTCK Bản Việt – VCSC: VCSC giữ khuyến nghị mua cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup (Sàn HOSE) và giá mục tiêu là 112.000 đồng/cp.

VCSC vẫn giữ quan điểm lạc quan về việc Vingroup sẽ hưởng lợi mạnh mẽ từ tầng lớp thu nhập trung bình cao vốn đang gia tăng tại Việt Nam - đặc biệt thông qua các công ty bất động sản như Vinhomes (VHM), Vincom Retail (VRE) và Vinpearl. VCSC cũng đánh giá cao tiềm năng của VinFast trong việc trở thành thương hiệu xe điện hàng đầu trong nước cũng như nhà sản xuất xe điện toàn cầu trong dài hạn.

Trong năm 2022, VCSC tiếp tục kỳ vọng lợi nhuận cao từ mảng bán BĐS và lợi nhuận phục hồi của mảng cho thuê bán lẻ, điều này sẽ bù đắp cho khoản lỗ từ kinh doanh (EBIT) của mảng khách sạn - nghỉ dưỡng và công nghiệp. 

VCSC dự báo tổng EBIT và thu nhập tài chính ở mức 31 nghìn tỷ đồng trong năm 2022 so với mức 28 nghìn tỷ đồng trước đây, do các khoản lãi từ thoái vốn cao hơn dự kiến trong 6 tháng đầu năm 2022 bù đắp một phần các chi phí phát sinh liên quan đến việc ngưng sản xuất xe động cơ đốt trong (ICE). VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS đạt 9,9 nghìn tỷ đồng trong năm 2022.

Khuyến nghị MWG: Khả quan

CTCK KIS Việt Nam - KIS: Doanh thu thuần của Công ty CP Thế giới di động (HOSE – Mã: MWG) trong tháng 7/2022 đạt 8,9 nghìn tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng đạt khoảng 300 tỷ đồng, tăng 32% do mức nền thấp cùng kỳ.

Trong đó, doanh thu Thế giới di động và Điện máy xanh tăng vọt lên 8,4 nghìn tỷ đồng (tăng 63%), cân bằng cho khoản doanh thu 2,4 nghìn tỷ đồng của mảng Bách hóa xanh (giảm 45% so với cùng kỳ năm ngoái).

Doanh thu thuần 7 tháng năm 2022 của MWG tăng 14% so với cùng kỳ lên 81,9 nghìn tỷ đồng và lợi nhuận ròng tăng 3% lên 2,9 nghìn tỷ đồng. Cụ thể hơn, doanh thu Thế giới di động và Điện máy xanh tăng 21% và doanh thu Bách hóa xanh giảm 14% so với cùng kỳ năm ngoái.

Bách hóa xanh đang hoàn tất tái cấu trúc vào tháng 8/2022. Doanh thu của Bách hóa xanh là 1,3 tỷ đồng/tháng/cửa hàng trong tháng 7/2022 và có thể đạt 1,5 tỷ đồng/tháng/cửa hàng trong quý IV/2022 theo quy định.

Doanh thu bán hàng online trong 7 tháng năm 2022 đạt 12 nghìn tỷ đồng, tăng 84% so với cùng kỳ, trong đó Thế giới di động và Điện máy xanh và Bách hóa xanh lần lượt đóng góp 87% và 1%.

Bắt đầu hoạt động từ tháng 7/2020, Điện máy xanh Supermini hiện đang vận hành 1,000 cửa hàng tại Việt Nam vào tháng 8/2022. Điện máy xanh Supermini dự kiến sẽ đạt doanh thu 12,5 nghìn tỷ đồng vào năm 2022F và 20 nghìn tỷ đồng vào năm 2023F.

Đến tháng 8/2022, MWG có tổng số 1,070 cửa hàng Thế giới di động, 2,185 cửa hàng Điện máy xanh, 1,735 cửa hàng Bách hóa xanh, 510 nhà thuốc An Khang (432 nhà thuốc đang sử dụng và 78 nhà thuốc đang cải tạo), 68 cửa hàng AVAKids và 12 cửa hàng AVASports.

MWG đang giao dịch với P/E TTM là 21,2 lần, cao hơn mức trung bình hai năm là 17,3 lần. Chúng tôi đang đánh giá lại dự báo về các yếu tố tăng trưởng kinh doanh của mảng Điện máy xanh. Đồng thời, khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu MWG.

Khuyến nghị BMP: Mua với giá mục tiêu 76.900 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC): Lũy kế 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần của Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP – sàn HOSE) đạt 2.905 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 273 tỷ đồng (tăng 117%). Biên lợi nhuận gộp phục hồi về mức 24,4% (tăng 930 bps). Sản lượng tiêu thụ 6 tháng năm 2022 giảm 12%, đạt mức 48.988 nghìn tấn.

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của BMP trong năm 2022 lần lượt ở mức 5.527 tỷ đồng (tăng 21,4% so với năm trước) và 513 tỷ đồng (tăng 139,7%) với giả định: sản lượng tăng 5,8%, biên lợi nhuận gộp tăng lên 23,6% nhờ giá bán tăng 15% và giá nguyên liệu đi ngang so với năm 2021.

Năm 2023, BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt ở mức 5.937 tỷ đồng (tăng 7,1% so với năm trước) và 531 tỷ đồng (tăng 3,5%) với giả định sản lượng tiêu thụ phục hồi về mức 105-110 nghìn tấn trước dịch, tiệm cận mức công suất tối đa.

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 76.900 đồng/CP, tương đương upside 24% so với giá ngày 07/09/2022 dựa trên 2 phương pháp định giá PE và FCFF, tỷ lệ 50:50.