Trong năm 2016, tổng tài sản tại Keppel Land chỉ là 122 tỷ đồng nhưng riêng nợ ngắn hạn đã lên đến 306 tỷ đồng. Tới năm 2017, 2018 và 2019, các cặp số này lần lượt là 105 tỷ đồng – 281 tỷ đồng, 280 tỷ đồng – 450 tỷ đồng và 190 tỷ đồng – 336 tỷ đồng.
Điều đáng lưu ý chính là Keppel Land không có nợ dài hạn. Tất cả đều tập trung ở nợ ngắn hạn. Điều này mang đến 2 rủi ro. Thứ nhất, chi phí lãi vay rất lớn. Thứ hai, áp lực trả nợ ngắn hạn luôn căng thẳng hơn dài hạn. Áp lực này càng lớn khi doanh thu của Keppel Land thấp so với quy mô những dự án khủng mà Keppel Land làm chủ đầu tư.
[caption id="attachment_18840" align="alignnone" width="828"]
Một dự án của Kepple land[/caption]
Xét về doanh thu, Keppel Land cũng gây bất ngờ vì dù đã bán nhiều dự án khủng nhưng trong giai đoạn 2016-2019, doanh thu của Keppel Land chỉ đạt 135 tỷ đồng, 155 tỷ đồng, 200 tỷ đồng và 279 tỷ đồng. Các công ty khác mang thương hiệu Keppel không bết bát như Keppel Land nhưng ngoại trừ Keppel Land WATCO II, các công ty còn lại có lợi nhuận khá khiêm tốn.
Cụ thể, Công ty TNHH Keppel Land đã chi hàng ngàn tỷ đồng để sở hữu tỷ lệ lớn tại Keppel Land WATCO I đến V, các công ty liên doanh phát triển dự án Saigon Centre. Chỉ riêng thương vụ mua lại 16% vốn đã khiến Keppel Land phải chi ra gần 850 tỷ đồng. Trong giai đoạn 2016-2019, Keppel Land WATCO I chỉ lãi từ 47,6 tỷ đồng tới 74 tỷ đồng dù vốn chủ sở hữu của công ty lên đến 359 tỷ đồng và 701 tỷ đồng tổng tài sản.
Trong năm 2019, Keppel Land WATCO III lãi 20 tỷ đồng dù vốn lên tới 230 tỷ đồng. Keppel Land WATCO IV lãi 12,7 tỷ đồng dù vốn 696 tỷ đồng. Keppel Land WATCO V lãi 19,5 tỷ đồng trong khi vốn 907 tỷ đồng Keppel Land WATCO II là đơn vị duy nhất đạt lợi nhuận sao. Năm 2019, công ty lãi 437 tỷ đồng. Con số này rất cao so với vốn hơn 1.000 tỷ đồng.
Chưa dừng lại ở đó, trong năm 2017, 2018 và 2019, Keppel Land WATCO V vẫn đạt lợi nhuận từ 3,5 tỷ đồng đến gần 20 tỷ đồng dù doanh thu chỉ là 0 đồng.
Tại thời điểm cuối năm 2019, Công ty TNHH Keppel Land ghi nhận vốn góp chủ sở hữu chỉ là gần 14,5 tỷ đồng. Doanh thu 25,6 tỷ đồng không đủ bù đắp cho những khoản thua lỗ khủng trước đó nên Keppel Land âm vốn hơn 145 tỷ đồng. 2019 không phải năm đầu tiên Keppel Land âm vốn chủ sở hữu. Trong các năm 2016, 2017 và 2018, công ty đã âm 183 tỷ đồng, 177 tỷ đồng và 145 tỷ đồng. Vì âm vốn chủ sở hữu nên Keppel Land rơi vào nghịch cảnh nợ nần cao vượt trội so với tổng tài sản.
Keppel Land cũng đã rất thành công với các dự án The Estella An Phú, Khu đô thị Empire City Thủ Thiêm, Palm City. Đây đều là những dự án cao cấp, mang lại giá trị thương mại cao. Những dự án này được kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận siêu khủng cho chủ đầu tư Keppel Land. Thế nhưng, số liệu thực tế lại cho thấy điều ngược lại. Dù tiêu thụ thành công hàng loạt dự án lớn và đang chào bán Saigon Sports City nhưng Keppel Land lại khiến người mua nhà bất ngờ vì thua lỗ triền miên.
vốn đầu tư của dự án dự kiến lên đến 300 triệu USD (khoảng 7.000 tỷ đồng). Saigon Sports City đang mở bán với mức giá trên dưới 45 triệu đồng cho các căn hộ diện tích từ 54,5m2 đến 102m2. Saigon Sports City đang được chào bán trên thị trường với mức giá trên dưới 50 triệu đồng/m2. Những ai có ý định mua thì chú ý đến thông tin chủ đầu tư Keppel Land đã âm vốn tới 145 tỷ đồng.
Có mặt tại Việt Nam gần 3 thập niên, nhưng có những dự án bất động sản 27 năm nhưng Keppel Land Việt Nam phát triển vẫn chưa xong. Ngoài ra, còn nhiều dự án mà doanh nghiệp này hiện vẫn đang chật vật thực hiện ở TP.HCM.
