Lợi tức trái phiếu kho bạc tăng đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng thỏi trước dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, vốn sẽ dẫn đường cho thời gian tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Tỷ lệ lạm phát cơ bản hàng năm của Hoa Kỳ dự kiến sẽ giảm hơn nữa vào tháng Năm, cho thấy rằng lạm phát cao hàng thập kỷ đã đạt đỉnh vào tháng Ba.
Dữ liệu sẽ rất quan trọng đối với đường lối chính sách của Fed và liệu ngân hàng trung ương có tăng lãi suất ít mạnh hơn sau tháng 7 hay không khi họ cố gắng kiềm chế lạm phát mà không đẩy nền kinh tế vào suy thoái.
Fed dự kiến sẽ đưa ra thêm hai lần tăng lãi suất 0,5% vào các cuộc họp tháng 6 và tháng 7 sau một động thái tương tự vào tháng 5, vốn đã gây áp lực lên vàng trong những tháng gần đây.
Trong khi đó, rủi ro đối với triển vọng kinh tế toàn cầu phát sinh từ cuộc chiến ở Ukraine, chi phí đi vay tăng. Vàng dự kiến giao dịch ở mức 1.830 USD/ounce vào cuối quý này, theo các mô hình vĩ mô toàn cầu của Trading Economics và kỳ vọng của các nhà phân tích.
Thị trường vàng có thể bị mắc kẹt trong vùng 1.850 USD/ounce khi tâm lý trên thị trường vẫn tương đối dịu, theo Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News.
Mặc dù giá vàng vẫn được duy trì ở mức 1.850 USD/ounce trong thời gian tới, các nhà phân tích Phố Wall cho rằng kim loại quý này vẫn có nhiều tiềm năng trong dài hạn do Fed sẽ không thể giảm áp lực lạm phát.
Phillip Streible, Trưởng chiến lược thị trường tại Blue Line Futures cho biết: "Cục Dự trữ Liên bang đã mất kiểm soát lạm phát không còn là vấn đề đáng bàn cãi. "Điều duy nhất họ có thể làm là phá hủy nhu cầu, và họ sẵn sàng đi bao xa để làm điều đó?", Streible nói.
Một số nhà phân tích đã nói rằng cuộc biểu tình vào cuối buổi sáng thứ Sáu của vàng là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu nghi ngờ khả năng kiềm chế lạm phát của ngân hàng trung ương Mỹ.
Cuộc biểu tình diễn ra sau khi Bộ Lao động Hoa Kỳ cho biết Chỉ số Giá Tiêu dùng của họ đã tăng 8,6% trong năm vào tháng Năm. Giá tiêu dùng đã đạt mức cao nhất trong 40 năm do giá thực phẩm và năng lượng tăng.
"Cuối cùng, vàng đang phản ứng với lạm phát cao hơn. Nó không còn sợ 'Big Bad Fed'. Adrian Day, Chủ tịch Adria Day Asset Management, cho biết đây có thể là một nhân tố thay đổi cuộc chơi đối với vàng.
Tuần này, 15 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia cuộc khảo sát vàng của Kitco News. Trong số những người tham gia, có sự ràng buộc giữa các nhà phân tích tăng giá và trung lập, với mỗi bên thu được sáu phiếu bầu, tương đương 40%. Đồng thời, ba nhà phân tích, tương đương 20%, đã dự đoán vàng giảm giá trong thời gian tới.
Trong khi đó, 598 phiếu bầu đã được thực hiện trong các cuộc thăm dò trực tuyến trên Phố Chính. Trong số này, 274 người được hỏi, tương đương 46%, cho rằng vàng sẽ tăng giá vào tuần tới. 167 người, tương đương 28%, cho rằng giá vàng sẽ giảm, trong khi 157 người còn lại, tương đương 26%, cho ý kiến trung lập.
Tâm lý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã giảm mạnh. Tuần trước, 70% người tham gia trực tuyến lạc quan về vàng.
Mặc dù các nhà phân tích nhìn chung tiếp tục nhận thấy tiềm năng dài hạn đối với vàng trong môi trường lạm phát, thị trường vẫn phải đối mặt với lãi suất tăng.
Một số nhà phân tích cho rằng quyết định chính sách tiền tệ của FEd vào tuần tới có thể tạo ra nhiều áp lực bán ngắn hạn hơn đối với vàng. Ngân hàng trung ương Mỹ đang trên đà tăng lãi suất thêm 0,5%
"Vàng có nhiều biến động xung quanh báo cáo lạm phát của Mỹ, nhưng cuối cùng, chiều hướng là thấp hơn. Fed đang mất uy tín về lạm phát và khả năng họ sẽ phải đẩy Mỹ vào suy thoái đang tăng lên. Chúng ta có thể chỉ còn vài ngày nữa là có Adam Button, chiến lược gia tiền tệ chính tại Forexlive.com, cho biết.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích cũng lưu ý rằng Fed đã đạt đến đỉnh điểm của thái độ diều hâu, điều này có thể khiến đồng đô la Mỹ mất đà, giảm bớt một luồng gió đáng kể đối với vàng.
"Hành động thị trường tiền tệ chủ yếu được thúc đẩy trong vài ngày qua xung quanh việc đồng đô la Mỹ mạnh lên trước cuộc họp của Fed vào tuần tới và có khả năng chúng ta có thể thấy kiểu điều chỉnh 'mua trên tin đồn bán trên tin tức' sau đó", Colin Cieszynski, Giám đốc Nhà chiến lược thị trường tại SIA Wealth Management.
"Ngoại trừ việc USD tăng giá, bức tranh về vàng còn rất đáng khích lệ. Lạm phát vẫn ở mức cao và thị trường vẫn biến động, vàng đóng vai trò như một kho lưu trữ giá trị, một thiên đường phòng thủ và một hàng rào chống lại lạm phát".
Trong số các nhà phân tích trung lập, vàng vẫn nằm trong cuộc chiến giằng co giữa Fed và lạm phát.
Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, nói rằng ông vẫn giữ thái độ trung lập với vàng cho đến khi có sự phá vỡ rõ ràng trên 1.875 USD/ounce.
Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, cho biết ông cũng đang xem 1.875 USD/ounce, dường như là mức kháng cự mạnh.
Ông nói: "Bức tranh vĩ mô — với Fed và BOE sẽ tăng giá vào tuần tới và xu hướng diều hâu từ ECB — có thể dự kiến sẽ đè nặng lên vàng, nhưng câu chuyện lạm phát có thể khiến giá vàng giảm", ông nói.
