Trong báo cáo thị trường quý 2, WPIC cho biết bạch kim có thể thâm hụt 1 triệu ounce, "mức thâm hụt lớn nhất từng được ghi nhận xét về cả số ounce tuyệt đối và phần trăm nhu cầu hàng năm", báo cáo cho biết.

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Edward Sterck, giám đốc nghiên cứu của WPIC, nói rằng một đặc điểm thú vị về sự mất cân bằng kỷ lục của bạch kim là nó được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng nhu cầu vững chắc ngay cả khi nguồn cung vẫn bị hạn chế.

"Nhu cầu tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái, điều này rất đáng kể, đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế mà chúng ta đang trải qua", ông nói.

Theo báo cáo, nhu cầu đang được thúc đẩy bởi mức tiêu thụ trong lĩnh vực ô tô. Bạch kim là nguyên tố quan trọng trong bộ chuyển đổi xúc tác, được sử dụng để giảm lượng khí thải độc hại trong động cơ chạy bằng diesel và xăng.

"Nhu cầu ô tô bạch kim tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái (+136 koz) lên 840 koz trong quý 2 năm 2023, do tình trạng thiếu chất bán dẫn tiếp tục giảm bớt, dẫn đến sự gia tăng lành mạnh trong sản xuất ô tô", báo cáo cho thấy.

Sterck cho biết nhu cầu ô tô được thúc đẩy bởi sản lượng tăng lên khi tình trạng thiếu vi mạch tiếp tục giảm bớt. Đồng thời, lĩnh vực này tiếp tục chứng kiến nhiều sự thay thế hơn khi các nhà sản xuất ô tô sử dụng bạch kim rẻ hơn thay vì palladium đắt tiền hơn. Sterk nói thêm rằng các tiêu chuẩn khí thải chặt chẽ hơn ở Trung Quốc đồng nghĩa với việc các nhà sản xuất ô tô đang tăng lượng kim loại quý được sử dụng trong bộ chuyển đổi xúc tác.

Tuy nhiên, lĩnh vực ô tô chỉ là một trụ cột của thị trường bạch kim đang chứng kiến nhu cầu gia tăng. Sterk cho biết nhu cầu công nghiệp, do sản xuất thủy tinh và sản xuất hóa chất, đã tiêu thụ nhiều bạch kim hơn trong năm nay.

Báo cáo cho biết: "Nhu cầu bạch kim công nghiệp đạt tổng cộng 697 koz trong quý 2 năm 2023, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất kể từ quý 3/2021".

Một trụ cột quan trọng khác của nhu cầu bạch kim là thị trường đầu tư, mà Sterck cho biết vẫn tương đối ổn định khi thị trường chứng kiến dòng vốn vững chắc vào các sản phẩm giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng bạch kim.

"Số lượng nắm giữ ETF bạch kim đã tăng 155 koz trong quý 2/2023, mức tăng hàng quý lớn nhất kể từ quý 3/2020 và tăng 196 koz kể từ đầu năm, với sự quan tâm mới đáng kể từ các quỹ Nam Phi. Tuy nhiên, tổng lượng nắm giữ ETF dự kiến sẽ giảm trong thời gian còn lại của năm 2023", các nhà phân tích viết trong báo cáo.

"Mặc dù đầu tư vào đồng xu và thỏi toàn cầu giảm xuống 26 koz (-64%, -46 koz) trong quý 2, nhưng cả năm 2023 có thể sẽ chứng kiến mức tăng vọt so với cùng kỳ năm trước là 45% (+102 koz) , lên 326 koz, mức tăng trưởng đầu tiên trong đầu tư thỏi và tiền xu trong ba năm, được thúc đẩy bởi sự quay trở lại của khoản đầu tư bạch kim ròng tích cực ở Nhật Bản".

Thị trường bạch kim đã chứng kiến các yếu tố cơ bản về cung và cầu khá biến động; tuy nhiên, Sterck lưu ý rằng điều khiến xu hướng thâm hụt hiện tại bền vững hơn là nguồn cung tiếp tục là một vấn đề.

Nam Phi, nhà sản xuất PGM lớn nhất thế giới, đã chứng kiến sản lượng bạch kim bị cắt giảm trong năm nay do quốc gia này phải đối mặt với cuộc khủng hoảng năng lượng chưa từng có. Các nhà sản xuất bạch kim đã phải điều chỉnh sản lượng của họ trước tình trạng mất điện luân phiên trên toàn quốc.

"Sản lượng mỏ tinh chế giảm 4% (-65 koz) so với cùng kỳ trong quý 2/2023, đạt tổng cộng 1.464 koz, do mức tăng từ Bắc Mỹ và Nga bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụt giảm từ Nam Phi. Sau ba quý liên tiếp nguồn cung sụt giảm, 

Sản lượng của Nam Phi đã cải thiện trong quý này, đạt 1.028 koz. Tuy nhiên, đây vẫn là mức giảm 9% (-101 koz) so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do bảo trì tài sản chế biến bên cạnh sự gián đoạn do cắt giảm tải Eskom", báo cáo cho biết.

Sterck cho biết rất khó để nói khi nào Nam Phi sẽ sản xuất được toàn bộ bạch kim. Một số nhà phân tích dự đoán vấn đề năng lượng của quốc gia sẽ không được giải quyết cho đến năm 2025.

Trevor Raymond, Giám đốc điều hành của WPIC, cho biết trong một tuyên bố rằng thị trường bạch kim đã xây dựng một nền tảng vững chắc trong năm nay.

"Nhìn xa hơn Quý bạch kim ngày nay, nghiên cứu của chúng tôi cho thấy rằng tăng trưởng nhu cầu ô tô và công nghiệp sẽ củng cố tăng trưởng tổng nhu cầu trong năm 2024 và hơn thế nữa. Điều này mang lại cả động lực giá trị ngắn hạn và dài hạn cho các nhà đầu tư, cũng như bảo vệ khỏi những rủi ro giảm giá do lạm phát ngược và những cơn gió ngược gây ra." lãi suất cao".

Với việc bạch kim dự kiến sẽ chứng kiến mức thâm hụt hàng năm bền vững, câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư tiếp tục đặt ra là khi nào giá sẽ bứt phá.

Sterk nói rằng thị trường tiếp tục thiếu chất xúc tác khi các nhà đầu tư và thuật toán giao dịch trở nên tự mãn. Ông chỉ ra rằng việc các nhà đầu tư mua khoảng 900 USD/ounce là điều gần như tự động và bán khoảng 1.000 USD/ounce.

"Nếu thị trường có thể vượt ra khỏi phạm vi này, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy nhu cầu của nhà đầu tư tăng vọt", ông nói.