Khuyến nghị VHC: Giá mục tiêu cao hơn 69.500 đồng/CP
CTCK VNDirect (VND): Trong quý 3/2021, doanh thu thuần của CTCP Vĩnh Hoàn (HOSE - Mã: VHC) tăng 23,9% svck lên 2.231 tỷ đồng, nhờ sản lượng xuất khẩu và giá bán cá tra trung bình tăng 9,2%/12,1% svck, theo ước tính của chúng tôi.
Biên lợi nhuận gộp tăng 5,6 điểm % lên 18,3% do giá bán tăng 12,1% trong khi giá cá nguyên liệu trung bình chỉ nhích lên 1,2% svck. LN ròng trong Q3/21 tăng 45,6% svck lên 255,4 tỷ đồng. Trong 9T21, DTT tăng 24,9% svck lên 6.361 tỷ đồng trong khi LN ròng tăng 17,2% svck lên 647 tỷ đồng, hoàn thành 71,9% dự báo cả năm của VND.
VHC ghi nhận kết quả khả quan trong 9T21 do 1) kế hoạch sản xuất hiệu quả để đối phó với COVID-19, 2) đà tăng giá bán của cá tra, và 3) khả năng đàm phán của VHC để chuyển chi phí vận chuyển cho khách hàng.
Do đó, chúng tôi kỳ vọng DTT/ LN ròng năm 2021 sẽ tăng trưởng lần lượt 27,4%/34,4% svck. Nhưng những ngày tươi đẹp nhất có thể vẫn còn ở phía trước, năm 2022 sẽ còn là một năm rực rỡ hơn đối với VHC với LN ròng dự kiến tăng 40,4% svck.
Triển vọng lạc quan nhờ: 1) nhu cầu phục hồi từ các thị trường xuất khẩu chính (Mỹ, EU, Trung Quốc), 2) giá bán trung bình ước tính tăng 9,0% svck và 3) Đồng bằng sông Cửu Long được tiêm phủ vắc-xin sẽ hạn chế tác động của gián đoạn chuỗi cung ứng, giúp năng lực sản xuất của VHC trở lại mức trước dịch.
Theo đó, VND hạ khuyến nghị xuống Trung lập với giá mục tiêu cao hơn là 69.500 đồng/CP. VND tăng giá mục tiêu lên 39,0% để phản ánh mức tăng 34,4%/40,4%/ 6,7% của LN ròng giai đoạn 2021-23 và P/E mục tiêu cao hơn với triển vọng tăng trưởng tích cực.
Tuy nhiên, VND cho rằng mức giá cổ phiếu VHC hiện tại đã phản ánh phần nào viễn cảnh tươi đẹp của công ty sau đại dịch với tăng trưởng doanh thu xuất khẩu mạnh mẽ trong tháng 9-10/2021 (+18,8%/+6,1% svck).
Do đó, VND hạ khuyến nghị xuống Trung lập. Giá mục tiêu của VND dựa trên tỷ trọng tương đương giữa định giá DCF và P/E 2022.
Tiềm năng tăng giá bao gồm giá bán trung bình cao hơn và nhu cầu cá tra mạnh hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá bao gồm những thay đổi bất lợi trong quy định của thị trường mục tiêu và tác động kéo dài của COVID-19.
Khuyến nghị HDC: Chốt lãi khi tiếp cận ngưỡng 120.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC): Cổ phiếu HDC của CTCP Phát triển nhà Bà Rịa - Vũng Tàu đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi điều chỉnh về quanh ngưỡng 95.0. Thanh khoản cổ phiếu đang duy trì tại ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên, cho thấy cổ phiếu vẫn đang hấp dẫn dòng tiền.
Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng tăng giá này. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA50 và tiến về MA20, cho thấy tín hiệu khởi đầu của xu hướng tích cực.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 98.0, chốt lãi tại ngưỡng 120.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 95.0.
Khuyến nghị PET: Giá mục tiêu 38.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC): Doanh thu 12 tháng gần nhất của CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (PET – sàn HOSE) là 15.281,94 tỷ đồng, tăng trưởng 52,74%; lợi nhuận sau thuế là 172,52 tỷ đồng, tăng trưởng 24,74%. Tăng trưởng doanh thu 3 năm đạt 0,72%, còn lợi nhuận đạt -8,51%.
Chỉ tiêu ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản) hiện tại là 2,85% ROA trung bình 3 năm của công ty là 2,41%. Chỉ tiêu ROE (lợi nhuận trên vốn chủ) hiện tại là 10,12%. ROE trung bình 3 năm của công ty là 8,15%. Chỉ tiêu biên lợi nhuận gộp hiện tại là 4,86%. Biên lợi nhuận gộp trung bình 3 năm của công ty là 6,36%.
Do đó, BSC khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PET với giá mục tiêu là 38.000 đồng/CP.
Khuyến nghị TNG: Giá mục tiêu 39.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC): Doanh thu 12 tháng gần nhất của CTCP Đầu tư và Thương mại (TNG) là 4.621,78 tỷ đồng, tăng trưởng 0,93%. Lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất là 140,75 tỷ đồng, tăng trưởng -38,01%. Tăng trưởng doanh thu 3 năm đạt 34,89%, còn lợi nhuận tăng trưởng 42,02%.
Chỉ tiêu ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản) hiện tại là 3,84% ROA trung bình 3 năm của công ty là 6,57%. Chỉ tiêu ROE (lợi nhuận trên vốn chủ) hiện tại là 12,89%. ROE trung bình 3 năm của công ty là 20,85%. Chỉ tiêu biên lợi nhuận gộp hiện tại là 13,8%. Biên lợi nhuận gộp trung bình 3 năm của công ty là 17,41%.
Do đó, BSC khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu TNG với giá mục tiêu là 39.000 đồng/CP.
Khuyến nghị DCM: Mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5%
CTCK Yuanta Việt Nam (FSC): Mức Stock Rating của DCM (CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau – sàn HOSE) ở mức 92 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.
DCM vừa công bố thông tin nhà máy đã hoàn tất xử lý các điểm tồn đọng cuối cùng của quá trình bảo dưỡng tổng thể và tăng tải nhà máy lên 110-112% công suất.
Theo đó, nhà máy DCM sẽ sản xuất sản phẩm trở lại, duy trì tải trọng công suất, nhằm đảm bảo nguồn cung cho thị trường trong bối cảnh nhu cầu phân bón tăng mạnh do bước vào cao điểm canh tác, chăm bón vụ Đông Xuân - một trong những vụ mùa quan trọng trong năm.
Đồ thị giá của DCM đóng cửa phiên 01/12 tăng 5,9% và đạt mức cao nhất 52 tuần với KLGD tăng gần 49% so với mức KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn tích lũy cho nên các nhà đầu tư hạn chế mua đuổi và chỉ nên xem xét mua tại các nhịp điều chỉnh. Xu hướng ngắn hạn của DCM cũng được nâng lên mức TĂNG.
Theo đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu khi rủi ro thị trường giảm dần.
Khuyến nghị tích cực dành cho nhóm cổ phiếu ngân hàng: VCB, ACB, TCB và MBB
CTCK Phú Hưng (PHS): Chúng tôi đưa ra khuyến nghị tích cực cho nhóm ngành ngân hàng. Theo đó, chúng tôi kỳ vọng tín dụng sẽ tiếp tục duy trì ở mức 12-14% trong năm tới khi NHNN tiếp tục theo đuổi chính sách nới lỏng tiền tệ nhằm hỗ trợ nền kinh tế phục hồi.
Cùng với đó, nhờ sự hỗ trợ từ NHNN, nền kinh tế mở cửa trở lại và bộ đệm vốn đã cải thiện mạnh mẽ trong thời gian qua, chúng tôi tin rằng các NHTM sẽ có đủ thời gian và khả năng để xử lý nợ xấu hình thành do tác động của đại dịch.
Hệ số NIM trong năm 2022 có thể sẽ không có nhiều dư địa để tăng mạnh mẽ như trong năm 2021, tuy nhiên vẫn sẽ đi ngang và có sự cải thiện nhẹ đặc biệt là ở nhóm tư nhân. Do đó, chúng tôi dự phóng lợi nhuận của các ngân hàng niêm yết trong danh mục phân tích có thể ghi nhận mức tăng trưởng gần 17% trong năm 2022.
Trong danh mục các ngân hàng theo dõi và phân tích, chúng tôi đưa ra khuyến nghị tích cực hơn cả đối với 4 cổ phiếu: VCB, ACB, TCB và MBB nhờ vào hiệu quả hoạt ổn định cùng chất lượng tài sản được giữ vững.
VCB với vị thế doanh nghiệp đầu ngành cùng hiệu suất hoạt động vượt trội so với toàn ngành cùng bảng cân đối mạnh mẽ có thể giúp ngân hàng chống chịu tốt tác động của dịch bệnh. Cùng với đó là các thông tin hỗ trợ như bán vốn cho đối tác nước ngoài và hợp đồng bảo hiểm độc quyền sẽ bù đắp cho sự sụt giảm từ thu nhập lãi.
ACB là ngân hàng đang được hưởng lợi từ khẩu vị rủi ro thấp với các khoản tín dụng và trái phiếu chính phủ tương đối an toàn trong bối cảnh dịch bệnh Covid- 19 ảnh hưởng mạnh mẽ lên ngành.
Chúng tôi cũng đặc biệt yêu thích TCB với mô hình kinh doanh độc đáo cùng với đó là tệp khách hàng có chất lượng cao sẽ giúp ngân hàng hoạt động ổn định trong giai đoạn này. Cộng thêm đó, bộ đệm vốn dày nhất hệ thống sẽ giúp
Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
Lưu ý!
