Nền kinh tế Trung Quốc cho thấy những tín hiệu trái chiều vào tháng 6 khi giá tiêu dùng tăng nhẹ trong tháng thứ năm liên tiếp nhưng không đạt kỳ vọng, trong khi giá sản xuất vẫn ở mức giảm phát.

Những diễn biến này diễn ra trước cuộc họp chính sách quan trọng của Chính phủ (CCP) vào tuần tới. Trọng tâm của cuộc họp CCP từ ngày 15 đến 18/7 dự kiến sẽ ưu tiên giải quyết căng thẳng với Washington và thúc đẩy nhu cầu trong nước.

Theo số liệu chính thức do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố hôm 10/7, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc tăng nhẹ 0,2 phần trăm vào tháng 6, đánh dấu tốc độ tăng chậm nhất trong ba tháng.

Tốc độ tăng trưởng này chậm hơn mức tăng 0,3% được ghi nhận vào tháng 5 và thấp hơn mức dự báo tăng 0,4% của các nhà kinh tế.

Tốc độ tăng trưởng CPI chậm hơn dự kiến cho thấy nhu cầu tiêu dùng tại Trung Quốc vẫn còn yếu.

Mặt khác, chỉ số giá sản xuất (PPI), thước đo mức giá mà doanh nghiệp nhận được cho hàng hóa và dịch vụ của mình, đã giảm 0,8% vào tháng 6.

Mặc dù mức giảm này đã cải thiện so với mức giảm 1,4 phần trăm vào tháng 5, nhưng đây vẫn là tháng thứ ba liên tiếp giá sản xuất giảm phát.

Tình trạng giảm phát dai dẳng của PPI phản ánh những thách thức đang diễn ra trong lĩnh vực công nghiệp của Trung Quốc, nơi vẫn đang vật lộn với tình trạng dư thừa công suất và nhu cầu toàn cầu yếu.

Gabriel Ng, Trợ lý Kinh tế tại Capital Economics, cho biết: "Chúng tôi vẫn thấy một số mặt tích cực của lạm phát trong những tháng tới vì nền kinh tế đang trong giai đoạn phục hồi theo chu kỳ. Tuy nhiên, sự sụt giảm sâu hơn về giá tại cửa nhà máy của hàng tiêu dùng bền vững nhấn mạnh rằng năng lực sản xuất dư thừa vẫn là một vấn đề ngày càng tồi tệ".

"Chính sách của chính phủ vẫn ưu tiên đầu tư, điều này sẽ làm trầm trọng thêm vấn đề. Điều này sẽ tiếp tục gây áp lực lên lạm phát và chúng tôi cho rằng CPI sẽ chỉ tăng 0,5% so với cùng kỳ năm trước".

CPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 0,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, chậm hơn một chút so với mức tăng 0,7 phần trăm được ghi nhận trong nửa đầu năm.

Lạm phát cơ bản chậm hơn này cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn được kiểm soát, bất chấp những nỗ lực kích thích hoạt động kinh tế.

Nền kinh tế Trung Quốc đang phải đối mặt với nhiều trở ngại, bao gồm áp lực giảm phát và khủng hoảng thị trường bất động sản , làm giảm sút tâm lý kinh tế nói chung.

Các nhà kinh tế vẫn thận trọng về triển vọng tăng trưởng của đất nước, đặc biệt là khi Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng khiêm tốn khoảng 5 phần trăm trong năm nay trong bối cảnh kinh tế vẫn còn nhiều bất ổn.

Bất chấp những thách thức này, ngân hàng trung ương Trung Quốc vẫn thể hiện cam kết duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng, nhằm mục đích bơm thanh khoản vào hệ thống tài chính và hỗ trợ cho vay cho doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Lập trường chính sách này được coi là rất quan trọng trong việc giảm thiểu tác động của những khó khăn kinh tế và hỗ trợ quá trình phục hồi kinh tế dần dần của Trung Quốc.

Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các biện pháp chính sách tiền tệ tiếp theo từ ngân hàng trung ương, dự đoán các hành động nới lỏng bổ sung để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và ổn định thị trường tài chính trước những bất ổn đang diễn ra ở cả trong nước và toàn cầu.

Lynn Song, Nhà kinh tế trưởng khu vực Trung Quốc đại lục tại ING, cho biết: "Lạm phát yếu và dữ liệu tín dụng yếu đang là lý do thuyết phục để PBOC tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong những tháng tới".

"Mặc dù chúng tôi tin rằng PBOC có thể đã kiềm chế việc cắt giảm lãi suất để tránh gia tăng áp lực mất giá của đồng Nhân dân tệ, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy 1-2 lần cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm, với khả năng cắt giảm mạnh hơn nếu Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất".