Trung Quốc đã công bố dữ liệu kinh tế quan trọng của tháng 8 vào cuối tuần trước, bao gồm doanh số bán lẻ và số liệu đầu tư chính, sau khi công bố số liệu cho vay ngân hàng mới một ngày trước đó.

1. Chi tiêu hộ gia đình vẫn thận trọng khi tăng trưởng doanh số bán lẻ giảm

Doanh số bán lẻ tại Trung Quốc, thước đo quan trọng về mức tiêu dùng, đã tăng 2,1% vào tháng 8 so với cùng kỳ năm ngoái , sau khi ghi nhận mức tăng trưởng 2,7% vào tháng 7.

Ông Lynn Song, nhà kinh tế trưởng phụ trách khu vực Trung Quốc tại ING, cho biết mức tăng trưởng này thấp hơn mức 2,68% do công ty cung cấp dữ liệu tài chính Trung Quốc Wind dự báo và khó có thể tránh được mức thấp mới sau đại dịch.

Song cho biết: "Dữ liệu tiếp tục vẽ nên bức tranh rõ nét về chi tiêu thận trọng của hộ gia đình", đồng thời nói thêm rằng các danh mục tiêu dùng tùy ý - bao gồm vàng, đồ trang sức, ô tô và mỹ phẩm, bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề vào tháng 8.

2. Đầu tư bất động sản tiếp tục trì trệ

Đầu tư bất động sản tại Trung Quốc – một con số đã sụt giảm trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn nhiều bất ổn đã giảm 10,2 phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái trong tám tháng đầu năm, tương ứng với mức giảm được ghi nhận trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 7.

Các nhà phân tích tại HSBC cho biết "Lực cản chính đối với tăng trưởng vẫn xuất phát từ lĩnh vực bất động sản".

3. Tăng trưởng đầu tư tài sản cố định giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay

Tổng đầu tư tài sản cố định của Trung Quốc, bao gồm các hạng mục chính như xây dựng cơ sở hạ tầng, sản xuất và chi tiêu bất động sản, đã tăng 3,4 phần trăm trong tám tháng đầu năm, so với mức tăng 3,6 phần trăm trong bảy tháng đầu năm.

Trong khi đó, đầu tư tư nhân từ tháng 1 đến tháng 8 đã giảm 0,2 phần trăm so với cùng kỳ năm trước, trong khi tỷ lệ đầu tư tài sản cố định chung giảm xuống còn 50,98 phần trăm - giảm từ mức 51,16 phần trăm vào tháng 7.

"Chúng tôi tiếp tục chứng kiến nhiều xu hướng tương tự của vài tháng trước diễn ra", Song cho biết. "Tăng trưởng đầu tư tư nhân, vốn đã chậm lại dần trong những tháng trước, cuối cùng đã chuyển sang lãnh thổ tiêu cực. Tâm lý thận trọng tiếp tục hạn chế đầu tư tư nhân".

4. Tăng trưởng sản lượng công nghiệp chậm lại trong tháng thứ tư liên tiếp

Sản lượng công nghiệp của Trung Quốc tăng 4,5 phần trăm trong tháng 8 so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng trưởng 5,1 phần trăm được ghi nhận trong tháng trước đó, khi đà tăng trưởng giảm trong tháng thứ tư liên tiếp.

Tốc độ tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm trước đã bằng với một số tháng khác ở mức thấp nhất trong 13 tháng và yếu hơn một chút so với dự báo đồng thuận, theo Song tại ING.

Các nhà phân tích tại HSBC cho biết thêm: "Sản xuất công nghiệp đã chứng kiến đà tăng trưởng chậm lại một lần nữa vào tháng 8 trong bối cảnh cơ sở cao hơn và nhu cầu yếu hơn. Bất chấp số liệu tăng trưởng xuất khẩu mạnh hơn dự kiến, nhu cầu trong nước yếu hơn có khả năng kìm hãm tăng trưởng sản xuất".

5. Tỷ lệ thất nghiệp ở thành thị tăng lên

Tỷ lệ thất nghiệp chung ở thành thị của Trung Quốc là 5,3%m vào tháng 8, so với 5,2 % của tháng trước đó.

7. Trung Quốc chuẩn bị "thấp hơn" mục tiêu GDP sau khi dữ liệu tháng 8 gây thất vọng

Các nhà phân tích tại Goldman Sachs đã phản ứng với dữ liệu "thất vọng" của tháng 8 bằng cách cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế chung của Trung Quốc trong năm nay từ 4,9% xuống còn 4,7%.

Họ cũng chỉ ra mối lo ngại ngày càng tăng về giảm phát sau khi chỉ số giá tiêu dùng của Trung Quốc chỉ tăng 0,6% trong tháng 8, trong khi chỉ số giá sản xuất cũng không đạt kỳ vọng.

Và Zhang Zhiwei, chủ tịch kiêm nhà kinh tế trưởng tại Pinpoint Asset Management, cho biết nếu đà tăng trưởng kinh tế hiện tại tiếp tục, tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc có khả năng sẽ thấp hơn mục tiêu "khoảng 5%" cho năm nay.

"Đà tăng trưởng kinh tế đã chậm lại trên diện rộng vào tháng 8. Những dữ liệu vĩ mô này [các điểm] phù hợp với các tín hiệu từ dữ liệu tần suất cao. Vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy lập trường chính sách tài khóa sẽ thay đổi đáng kể", ông cho biết.

Sunny Liu, nhà kinh tế trưởng tại Oxford Economics, vẫn giữ nguyên kỳ vọng về sự suy thoái nhẹ theo trình tự trong nền kinh tế Trung Quốc vào cuối năm, phù hợp với dự báo tăng trưởng GDP 4,8 phần trăm trong năm nay.

"Dữ liệu của tháng 8 cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục mất đà trên diện rộng. Tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng vẫn đi ngang trong bối cảnh niềm tin thấp trong khi tốc độ mở rộng đầu tư vào cơ sở hạ tầng và sản xuất (là động lực tăng trưởng truyền thống về phía cầu) tiếp tục chậm lại", Liu cho biết.

Song tại ING cho biết Trung Quốc sẽ "gặp thách thức" để đạt được mục tiêu tăng trưởng "khoảng 5 phần trăm" mà không có những thay đổi đáng kể, và "thời gian đang cạn kiệt để các nhà hoạch định chính sách đưa ra các biện pháp hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh nhiều trở ngại".

Ông cho biết lời kêu gọi của Chủ tịch Tập Cận Bình vào tuần trước yêu cầu các quan chức "nỗ lực hoàn thành các mục tiêu và nhiệm vụ phát triển kinh tế và xã hội trong cả năm" có thể làm tăng tính cấp bách trong ngắn hạn của việc triển khai chính sách.

"Dữ liệu phần lớn yếu hơn so với các dự báo thận trọng và với hiệu ứng cơ sở ít hỗ trợ hơn, chúng ta sẽ cần thấy một động lực kích thích đáng kể để đạt được mục tiêu tăng trưởng của năm nay", ông nói.

"Mặc dù chúng ta đã thấy nhiều chính sách hỗ trợ được công bố trong năm nay, nhưng chúng vẫn còn rời rạc và vẫn chưa đủ để xoay chuyển động lực".

Các nhà phân tích tại HSBC dự kiến tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc sẽ đạt 4,9 phần trăm trong năm nay, nhưng với nhu cầu trong nước đang yếu đi, có khả năng sẽ cần nhiều chính sách kích thích hơn, họ nói thêm.

"Tăng trưởng tiếp tục phải đối mặt với những trở ngại ở Trung Quốc khi dữ liệu hoạt động tháng 8 không đạt kỳ vọng trên diện rộng", họ cho biết.

"Điều này sẽ thúc đẩy Bắc Kinh hành động chính sách hơn nữa để giúp ổn định tăng trưởng, đặc biệt là khi có những lời kêu gọi mới về việc đạt được mục tiêu tăng trưởng trong năm nay".

(Nguồn: SCMP)

GIA HÂN