Ngày 9/8, Trung Quốc sẽ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tháng 7. Theo dự báo của các chuyên gia kinh tế, con số này nhiều khả năng giảm 0,4% so với cùng kỳ năm trước.

Điều này đồng nghĩa với việc Trung Quốc sẽ trở thành quốc gia đầu tiên trong Nhóm các Nền Kinh tế Phát triển và Mới nổi Hàng đầu Thế giới (G20) có nguy cơ rơi vào tình trạng giảm phát, kể từ lần cuối cùng Nhật Bản công bố tăng trưởng CPI âm vào 2 năm trước.

Theo Bloomberg, những nhà đầu cơ giá lên về hàng hóa đặt cược vào sự phục hồi của nhu cầu tại Trung Quốc sẽ hy vọng có được sự hỗ trợ chính sách rõ ràng hơn khi giá giảm tại quốc gia mua nguyên liệu thô lớn nhất thế giới.

Nhập khẩu sụt giảm và thị trường bất động sản sụt giảm kéo dài cộng thêm với giá tiêu dùng sụt giảm, khiến giá tại cổng nhà máy chịu thua giảm phát. Mặc dù chính phủ cho biết sự sụt giảm sẽ chỉ là tạm thời, nhưng nó vẫn đưa ra một tín hiệu đáng lo ngại khác đối với hàng hóa và khiến nỗ lực kích thích nền kinh tế trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết.

Theo Amelia Xiao Fu, người đứng đầu bộ phận chiến lược hàng hóa tại BOCI Global Commodities UK Ltd. đồng được sử dụng rộng rãi trong sản xuất hàng tiêu dùng.

Trong khi đó, tâm lý ngại chi tiêu của người tiêu dùng gây thêm áp lực buộc nhà nước phải thúc đẩy nhu cầu. Bắc Kinh đã báo hiệu rằng họ sẽ làm như vậy nhưng các chi tiết cho đến nay vẫn còn rời rạc và chính quyền ít có khả năng xử phạt chi tiêu trực tiếp cho các hạng mục có giá trị lớn như cơ sở hạ tầng vào thời điểm tài chính của chính quyền địa phương rất bấp bênh.

Các nhà sản xuất hàng hóa sẽ muốn tránh tình trạng giảm phát kéo dài khiến các hộ gia đình trì hoãn việc mua hàng hóa như đồ trang sức, thiết bị gia dụng và ô tô. Bí quyết sẽ là ngăn chặn áp lực giảm phát ảnh hưởng đến nền kinh tế bằng cách sử dụng các biện pháp kích thích có mục tiêu hơn mà không tạo ra rủi ro riêng.

UBS AG cho biết họ "vẫn thận trọng về khả năng một gói kích thích lớn sẽ thúc đẩy mạnh hoạt động xây dựng", và thay vào đó, họ kỳ vọng chính phủ sẽ ban hành các chính sách giúp cải thiện dần mức tiêu dùng. Theo một lưu ý từ ngân hàng, điều đó sẽ có lợi cho các kim loại cơ bản và vật liệu liên quan đến quá trình chuyển đổi năng lượng so với các mặt hàng khối lượng lớn như quặng sắt.

Công ty nghiên cứu Capital Economics Ltd. cũng kỳ vọng "các biện pháp kích thích có mục tiêu ở Trung Quốc sẽ đặt mức sàn cho giá kim loại cơ bản trong thời gian còn lại của năm 2023", công ty nghiên cứu cho biết trong một báo cáo.

Thị trường bất động sản xuống dốc

Bất động sản là một trong những trụ cột chính của nền kinh tế Trung Quốc. Sau quá trình phát triển và mở rộng liên tục, đến năm 2020, nợ công ty, đặc biệt là các nhà phát triển bất động sản, đã đạt đến mức cao không bền vững. Để giảm rủi ro cho hệ thống tài chính, Trung Quốc buộc phải tăng cường kiểm soát hoạt động cho vay.

Do khả năng tiếp cận tín dụng bị giảm đi đáng kể, nhiều công ty buộc phải ngừng xây dựng những ngôi nhà mà họ đã bán, nhưng vẫn chưa giao nhà, khiến một số chủ sở hữu nhà dừng trả các khoản thế chấp.

Sự hỗn loạn này gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin của những người mua tương lai - những người từ lâu đã coi bất động sản là một khoản đầu tư chắc chắn và là tài sản dự trữ.

Country Garden, nhà phát triển bất động sản tư nhân lớn nhất của Trung Quốc, đã hủy kế hoạch phát hành cổ phiếu mới để huy động 300 triệu USD tại sàn Hong Kong (Trung Quốc).

Công ty này, vào ngày 8/8, tuyên bố không thanh toán hai loại trái phiếu bằng đồng USD đáo hạn ngày 6/8, với tổng giá trị lên đến 22,5 triệu USD, do gặp khó khăn trong việc trả nợ.

Cùng ngày, chỉ số lĩnh vực bất động sản chuẩn trên sàn Hong Kong đã mất gần 5%, khi tâm lý nhà đầu tư trở nên tồi tệ hơn bởi các số liệu thương mại.

Tương tự, chỉ số CSI 300 của các công ty Trung Quốc lớn (blue chip) đã giảm và đồng Nhân dân tệ tụt xuống mức thấp nhất so với đồng USD tính trong bốn tuần.

Trong khi đó, chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) vừa phát hành cũng cho thấy sự sụt giảm liên tục kể từ tháng 10/2022. Đáng chú ý là tốc độ giảm đã tăng nhanh hơn kể từ đầu năm 2023.

Những dữ liệu kinh tế "mờ nhạt" đã khiến các nhà đầu tư lo lắng, khi triển vọng phục hồi của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới trở nên yếu ớt hơn.

Điều này làm gia tăng áp lực hơn nữa đối với Trung Quốc trong việc cần sớm đưa ra các biện pháp hỗ trợ, nhằm kích thích tăng trưởng.

(Nguồn: Bloomberg/TTXVN)